邵氏兄弟控股擬超45億元收購華人文化旗下正午陽光等資產。

近日，邵氏兄弟控股有限公司（邵氏兄弟控股，00953.HK）公告，2026年1月21日，公司與主要股東CMC（下稱“華人文化”）訂立買賣協議，擬以代價發行方式收購華人文化全資附屬公司HoldCo所持相關資產（下稱“目標公司”），交易對價為人民幣45.765億元（約合50.98億港元）。

本次交易將由邵氏兄弟控股按發行價每股0.32港元向HoldCo及其他指定接收人配發及發行代價股份（即合共159.3億股股份，占經擴大股本約 91.82%）結付。代價股份將根據獨立股東將於臨時股東大會上以普通決議案方式取得批准的特別授權配發及發行。公司將向上市委員會申請批准代價股份上市及買賣。

需要指出的是，本次交易對價45.765億元（約合50.98億港元），遠遠超出邵氏兄弟控股公告披露當日的市值（5.39億港元），因估值懸殊，此次交易也被市場稱為“蛇吞象”。

交易涉華人文化旗下多項核心資產

根據公告，目標公司為HoldCo的直接全資附屬公司，將於重組完成後成為目標業務的投資控股公司。目標業務包含在中國內地及海外市場開發、製作、投資及發行電影、劇集及非劇集內容的業務；以UME品牌在中國內地經營50多家影院及經營電影發行院線的影院業務。

具體來看，目標業務包含東陽正午陽光影視有限公司（簡稱“正午陽光”）50.05%權益、同樂影視有限公司（簡稱“同樂影視”）51%權益、上海華人影業有限公司（簡稱“上海華人影業”）100%權益、深圳日月星光傳媒有限公司（簡稱“日月星光傳媒”）100%權益、上海思遠影視文化傳播有限公司（簡稱“上海思遠”）100%權益、上海華人文化電影院線有限公司（簡稱“華人文化電影院線”）100%權益等。

其中，正午陽光為知名劇集製作公司，從事電視劇投資及製作，並在主流視頻平臺及主流衛視發行電視劇作品，其主要收入來源為電視劇發行，其業務主要位於中國內地。公開資料顯示，正午陽光的電視劇作品包含《琅琊榜》《偽裝者》《歡樂頌》《知否知否應是綠肥紅瘦》《大江大河》《山海情》《小巷人家》等。

同樂影視為一家香港經營實體，從事在中國內地以外地區發行正午陽光的電視劇作品。上海華人影業從事電影投資及製作，其影片在中國或全球影院上映，並在國內外視頻平臺發行，其主要收入來源包括院線發行及視頻平臺發行。日月星光傳媒從事綜藝投資及製作，主要在主流媒體平臺及短視頻平臺發行。上海思遠在中國內地經營超過50家UME影院，收入主要產生自電影票房、餐飲零售及電影放映相關廣告，在中國內地開展業務。華人文化電影院線作為中國內地的持牌電影發行院線，享有向影院發行電影的權利。

邵氏兄弟控股在公告中披露，2022年至2024年以及2025年前三季度，目標業務實現的收入分別為23.17億元、22.62億元、22.95億元、12.25億元，稅後淨利潤依次為2.91億元、2.02億元、2.80億元、1.44億元。

官網資料顯示，華人文化是中國領先的綜合性傳媒與娛樂公司，成立於2015年，總部位於上海、北京和香港。公司實施跨區域集團化運營，佈局影視、綜藝、港澳媒體、遊戲、生活方式、財經媒體、紀錄片、演唱會、現場演藝、體育、主題公園、數字行銷等多個業務領域。旗下娛樂傳媒體育文旅資源豐富，包括香港TVB、邵氏兄弟影業、正午陽光、財新傳媒、栩栩華生、華人影業、東方夢工廠、UME影城、華人文化演藝、華人夢想、華人時代、紫龍遊戲、日月星光、梨視頻、雲集將來、盛力世家等一系列行業頭部公司。公司董事長兼首席執行官為黎瑞剛。

華人文化一致行動集團持股比例將升至59.74%

邵氏兄弟控股在公告中表示，目標公司將於交割後成為公司全資附屬公司，且目標集團的財務業績、資產及負債將於公司財務報表內綜合入賬。

本次收購事項構成非常重大交易以及關聯交易。公告顯示，於本公告日期，華人文化的最終控股股東為黎瑞剛，其為邵氏兄弟控股的董事長、董事及主要股東。黎瑞剛透過華人文化直接或間接控制的多家公司於邵氏兄弟控股已發行股本中擁有約29.94%權益。

於交割後，華人文化一致行動集團將間接於合共約59.74%經擴大股本中擁有權益，且將成為邵氏兄弟控股的控股股東集團。

就本次交易的影響，邵氏兄弟控股表示，收購事項為集團提供良好的擴張機會，且與集團策略及業務發展相輔相成。

根據公告，收購事項預計將有助於大幅增強及擴展集團現有的內容能力與觀眾基礎，也將使集團得以建立更具韌性的內容業務模式，從單一品牌工作室（其類型聚焦有限）轉型為擁有多個工作室的網路，並具備涵蓋各類題材的更龐大且更為多元化的內容組合以及更強的製作能力。收購事項帶來的顯著產能擴增，預計也將為集團的藝人及活動管理業務創造有意義的協同效應，為旗下才華橫溢的藝人在中國內地市場開拓更廣泛的演出機會。此外，由於收購事項涉及收購影院業務，為集團電影業務提供縱向拓展的機會，並使集團得以接觸將華語電影發行至世界各個國家及城市的全球電影發行及行銷網路。

公開資料顯示，邵氏兄弟控股是一家香港影視投資控股公司，於2009年在開曼群島註冊成立，2010年在香港聯合交易所主板上市。公司於2016年更名為現名，主要從事電影、劇集及非劇集製作投資，同時涵蓋藝人及活動管理、貿易等業務 。董事會主席為黎瑞剛。公司前身為1958年邵逸夫創立的邵氏兄弟（香港）有限公司，曾於1971年上市，2009年私有化退市。2016年，華人文化成為公司第一大股東並推動更名。

從業績來看，邵氏兄弟控股淨利潤連續三年虧損，且虧損不斷擴大。Wind數據顯示，2022年至2024年，邵氏兄弟營收分別為1.63億元、6725.30萬元、5163.50萬元，淨虧損分別為30.20萬元、289.80萬元、577.90萬元。

在上述公告後，邵氏兄弟股價兩日累計跌幅超過19%。據大智慧VIP，截至1月26日收盤，邵氏兄弟控股報0.315港元/股，漲3.28%，總市值為4.47億港元。

來源：中國澎湃新聞