萬科2022年度第四期中期票據（22萬科MTN004）展期方案投票結果出爐，三項展期方案均未獲債券持有人有效通過，該筆20億元的中票兌付日已進入倒計時。

上海浦東發展銀行股份有限公司於12月13日披露的“22萬科MTN004”第一次持有人會議決議公告顯示，截至債權登記日2025年12月9日，22萬科MTN004的持有人或持有人的代理人共計20家機構。參加會議的持有人或持有人代理人18家。參加會議的有效表決權數額為19890000，占總表決權的99.45%。

此次涉及的債券“22萬科MTN004”原定到期兌付日為2025年12月15日，債項餘額20億元，票面利率3.00%。為穩妥推進債券本息兌付工作，浦發銀行作為會議召集人及存續期管理機構於12月5日披露“22萬科MTN004”的三項展期議案，三項議案均擬將本金兌付展期12個月至2026年12月15日，展期期間票面利率維持3.00%不變，且需經持有總表決權90%以上的持有人同意方可生效。

三項議案的核心差異集中在利息支付與增信措施：議案一僅調整兌付安排，展期前利息隨本金一同延期至2026年12月15日支付，無額外增信；議案二要求追加增信措施，包括深鐵集團或投資人可接受的其他深圳國企提供的全額不可撤銷連帶責任擔保或其他抵質押措施，且展期前利息需於今年12月15日正常兌付，同時約定本期債券需優先於後續到期債券償付；議案三也明確要求提供增信，展期前利息亦需按期兌付。

據悉，議案一為萬科提出的原始議案，議案二、三則是由債權人提出的補充議案。

根據《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具持有人會議規程》規定及本期債券發行檔約定，三項議案須分別由持有本期債務融資工具表決權超過總表決權數額90/100的持有人同意後方可生效。

從此次披露的投票結果來看，三項展期方案均未獲90%的生效門檻。其中，議案一遭零票支持；16家機構投出反對票，有效表決權數額為15340000，占總表決權數額的76.70%；其他表決權均棄權。

議案二要求“追加投資人可接受的增信措施、有條件調整中期票據本息兌付安排的議案”獲得83.40%的同意表決，也是最接近通過的方案。投票結果顯示，同意議案二的持有人或持有人代理人共7家，有效表決權數額為16680000，占總表決權數額的83.40%；投反對票的共11家，有效表決權數額為3210000，占總表決權數額的16.05%；其他表決權均棄權。

議案三則僅獲1家機構支持，有效表決權數額為3790000，占總表決權數額的18.95%；反對的持有人或持有人代理人共16家，有效表決權數額為15340000，占總表決權數額的76.70%；其他表決權均棄權。

值得注意的是，按照22萬科MTN004募集說明書，對未能按期足額償付債務融資工具本金或利息的違約情形設置了5個工作日的寬限期，若萬科在該期限內對債務進行了足額償還，則不構成違約。寬限期內應按照票面利率上浮5BP計算並支付利息。分析人士認為，萬科在寬限期內仍可爭取債權人投票，但即便議案二獲得通過，萬科在執行方面也沒有主動權。

對萬科而言，其償債壓力並未止步於此，12月28日其還將面臨餘額37億元的“22萬科MTN005”到期兌付。交通銀行作為存續期管理機構已定於12月22日召開該筆債券的持有人會議，審議該票據展期事宜。

來源：中國澎湃新聞