全網綜合 Sinead Cruise and Tommy Wilkes  報導  英國計畫在今年夏天向公眾出售 NatWest 銀行的股票，這將是對英國股市期待已久的上揚行情的一次考驗。本周，英國富時100指數（FTSE-100）創下歷史新高，數月前其他地區的基準指數也曾創下類似的里程碑。

英國財政大臣傑裏米·亨特（Jeremy Hunt）希望，英國在2008年全球金融危機中最大的受害者–被救助銀行中政府持有的股票的出售，將刺激英國人更多地投資於英國上市公司。

去年11月，亨特喚起了人們對柴契爾夫人的回憶，稱“是時候讓希德再次投資了”，這指的是上世紀80年代前首相為英國天然氣公司私有化發起的行銷活動。到這十年結束時，成千上萬的英國人持有英國一些最大公司的股份。

但財富經理和投資者表示，在全球地緣政治動盪和經濟不確定的背景下，鼓勵投資者現在購買 NatWest 可能會適得其反。

BRI Wealth Management 首席執行官 Dan Boardman-Weston 表示：“儘管富時100指數屢創新高，但圍繞英國投資的情緒卻相當低落。我認為零售發售是提高股票所有權和英國市場情緒的高風險選擇。”

“在英國，金融知識普及率很低，我們需要先解決這個問題，然後才能著手解決公眾持股比例不足的問題。我擔心向公眾出售 NatWest 並不是‘告訴 Sid’的事情。”

多年來，吸引更多國內外投資進入英國上市企業一直是部長和首席執行官們的任務，但進展緩慢，像英國個人儲蓄帳戶（ISA）這樣的節稅改革仍在設計中。

“英國最大的散戶投資者協會之一ShareSoc的董事馬克·本特利（Mark Bentley）表示：”我認為這有點像政治噱頭。

“銀行是非常複雜的投資實體……如果’告訴Sid’的行銷活動讓事情看起來過於簡單，就會產生很大的問題”。

雖然亨特尚未確認出售事宜，但負責管理納稅人股份的英國政府投資公司（UK Government Investments）正在與銀行和其他顧問（包括廣告公司M&C Saatchi）商討細節，包括規模、折扣和結構。

“金融服務部長比姆·阿福拉米（Bim Afolami）通過電子郵件告訴路透社：”我們已經看到市場調查顯示，出售將得到社會各階層的支持，尤其是年輕人和少數民族。

他說，任何出售都將取決於”市場條件和是否物有所值”。

2016年，政府以英國脫歐引發的市場狀況不佳為由，取消了向公眾出售勞埃德銀行集團股票的類似提議。

與首次公開募股不同，亨特面臨的考驗是如何讓投資者對他們已經可以在市場上輕鬆買到的股票產生興趣。

更重要的是，雖然NatWest的股價仍比政府救助時支付的502便士便宜40%，但自10月份觸及兩年半低點以來，其股價已暴漲80%以上。

“零售投資平臺Wealth Club的投資經理尼古拉斯-海特（Nicholas Hyett）說：”為什麼他們（投資者）現在會感興趣呢？

NatWest4月26日公佈的第一季度收益降幅小於預期，該公司發言人表示，零售報價的決定”是政府的事情”。

NatWest首席執行官保羅·斯威特（Paul Thwaite）週五表示，該銀行正在採取措施，為政府推進出售做好準備。

“在 NatWest 財報發佈後的電話會議上，他對記者表示：”如果零售共用要約能夠實現，這將是一個重要的機會，因為它將進一步降低政府持股比例。

政府已將其在 NatWest 的持股比例降至30%以下，並希望在2026年底前完全退出。

折扣困境

在以前的私有化中，如英國皇家郵政，政府有更大的自由度來確定價格，為出售後的價格上漲提供空間。但對於 NatWest 而言，它受到了市場價格和近期波動的雙重制約。

自金融危機以來，英國銀行股一直是棘手的投資品種，其價格受到大流行病、醜聞和不穩定盈利能力的衝擊。

作為補償，貸款機構正努力重新打造以收益為導向的投資品牌，而且現在利率的提高正在增加利潤，它們正在支付豐厚的紅利以吸引長期股東。

在過去三年裏，NatWest 已向投資者支付了近125億英鎊（約合157億美元），並在2023年將每股股息提高了26%。

銀行業和投資業消息人士稱，NatWest 可能會在零售報價的同時向政府大舉回購，以支撐股價。

ShareSoc 的本特利說，他懷疑出售股票本身能否重振英國的持股文化，因為大多數買家可能會滿足於”賺一筆快錢”。

Calastone 的數據顯示，3月份英國股票基金的月度流出量達到一年多來的最高值，這是投資者連續第34個月出現淨賣出。

就在富時100指數（FTSE-100）創下歷史新高的幾周前，就出現了這些資金外流的情況，這凸顯出許多投資者對英國股市仍然感到非常緊張。

NatWest 現有股東希望政府的退出能消除一些人所說的對其估值的”干預性折扣”。

“英國皇家倫敦資產管理公司（Royal London Asset Management）的投資組合經理理查德·馬伍德（Richard Marwood）說：”銀行本身的狀況良好。

如果進展不順利，出售政府持有的股份顯然會對銀行的公眾聲譽造成負面影響，但這並非管理層所能掌控的。

（1美元=0.7990英鎊）