本網綜合 William Schomberg  報導 英國央行本周的利率決策投票或將陷入微妙平衡，預計行長安德魯·貝利將改變立場，推動降息天平傾斜。

據路透社調查的大多數分析師稱，除非週四宣佈之前經濟數據出現重大意外，否則英國央行政策制定者將以5比4的投票結果將基準利率從4.0%下調至3.75%。

這將是自8月份以來的首次降息，也將使借貸成本降至三年來的最低水準。

由於英國通脹率在七國集團經濟體中仍居首位，英國央行貨幣政策委員會在11月以5比4的投票結果決定維持借貸成本不變。

MPC 分歧，行長投票是關鍵

自那以來，貨幣政策委員會成員的公開言論表明，他們對於失業問題還是通脹壓力對經濟構成更大風險仍存在分歧。

不過，自貝利上月暗示若通脹下降有跡象，他可能投票支持降息以來，他對利率問題僅作過簡短表態。

隨後，英國截至10月的12個月總體通脹率放緩至3.6%——儘管仍遠高於英國央行2%的目標水準，但這是自5月以來的首次下降。

路透調查顯示，預計週三（即貨幣政策委員會投票前幾小時）公佈的11月數據將顯示通脹率進一步小幅回落至3.5%。

同樣，薪資增速已有所放緩，預計週二公佈的最新數據將顯示其再次回落。同一天，標普全球採購經理人調查將初步反映企業對財政大臣蕾切爾·裏夫斯11月26日預算案的應對情況。

牛津經濟研究院英國首席經濟學家安德魯·古德溫表示，週四的利率決定可能比投資者預期的90%降息概率要艱難得多。

但古德溫表示，值得注意的是，貝利選擇不對12月降息的預期進行反駁。

由於英國通脹率仍接近其2%目標值的兩倍，英國央行（BoE）一直無法像歐洲央行那樣迅速下調借貸成本。目前歐洲央行的基準利率為2%，僅為英國央行利率的一半。

目前，隨著主要央行釋放出可能接近暫停降息的信號——美聯儲上周暗示明年或再降息一次，而歐洲央行可能已結束降息週期——英國央行預計將在2026年採取謹慎立場。

路透社調查的投資者和大多數分析師目前預計，2026年僅會有一次降息。

法國巴黎銀行歐洲經濟學家丹妮·斯托伊洛娃表示，英國央行可能仍對通脹保持警惕，並可能在週四降息後放棄其關於利率可能逐步下降的指引。

她在給客戶的一份報告中寫道：“具體而言，若刪去‘逐步下行路徑’的提法，既能保留核心資訊，又能賦予貨幣政策委員會更大的靈活性。”

儘管裏夫斯的預算方案可能會使通脹率暫時降低約0.5個百分點，但這種影響將是短暫的。

在英國公佈預算案之前，由於消費者和企業對增稅感到擔憂，該國經濟增速放緩。

這種不確定性情緒可能已蔓延至政治前景——首相基爾·斯塔默對工黨的領導權威面臨考驗，五月份的地方選舉將成為試金石。

斯托伊洛娃表示：”雖然英國央行不太可能立即將這些不斷上升的不確定性納入其預測中，但我們認為這增加了潛在下行風險的清單，從而支持了12月降息的理由。