AI（人工智慧）晶片初創公司Cerebras發佈上市以來第二份財報，卻未能讓投資者滿意。

當地時間8月12日，Cerebras發佈2026年第二財季財報，公司報告期間營收錄得1.80億美元，同比大增74%，但未達到市場預期的1.94億美元；淨虧損4.51億美元，上年同期淨利潤為3.10億美元；調整後每股虧損2.98美元，虧損幅度遠大於市場預期的每股虧損0.18美元。公司表示，虧損主要源於3.87億美元的股權激勵支出。

Cerebras上財季的核心收入為2.1億美元，其中包含了“轉手收入”，即公司為客戶代購或代支付的第三方成本。其中，核心雲及其他服務收入1.28億美元，同比增長287%；核心硬體收入8210萬美元，同比增長17%。

業績指引方面，Cerebras上調了全年營收預期，預計2026年核心收入將達到8.8億美元至8.9億美元之間，高於此前預期的8.55億美元至8.65億美元區間。公司還預計，其核心毛利率將在第三季度提升至38%至40%之間，並稱下一財年的核心收入將實現翻三倍。

12日當天，財報發佈前，Cerebras（Nasdaq：CBRS）股價漲11.63%收於每股262.06美元，總市值593.7億美元。然而，大幅惡化的虧損數據掩蓋了營收增長，引發投資者拋售，導致公司盤後股價暴跌16.61%。

公開資料顯示，Cerebras創立於2015年，專注於AI訓練與推理晶片。不同於其他AI晶片公司，Cerebras沒有沿用GPU的傳統路線，而是投入到“晶圓級晶片（WSE）”的製造，被視為英偉達的競爭對手之一。

基於WSE，Cerebras提出了“快速推理（Fast Inference）”的概念，旨在打破記憶體帶寬瓶頸，大幅提升Token（詞元）的輸出速度。今年5月14日，Cerebras正式在納斯達克掛牌交易。

Cerebras的CEO Andrew Feldman在財報電話會上表示：“展望未來，我們看到對快速推理的無限需求。市場開始意識到，速度不僅僅是一項基準指標。速度改變了用戶參與度，改變了智能體性能，也改變了AI生產力。快速推理解鎖了全新的應用場景和全新的市場。”

Feldman強調，目前AI需求“非常旺盛”，各公司都在為其推理專用晶片支付高價，公司毛利率處於良好水準且還在增長。

不過，從財報來看，雲業務正在超越硬體業務，成為Cerebras的主要營收來源。對此，Feldman解釋道：“硬體訂單的完成時間和收入確認時間會比較不規律，這是行業固有的性質。”他補充道，在某些情況下，客戶沒有足夠的數據中心空間來容納新的計算系統。

截至第二季度，Cerebras的剩餘履約義務（RPO）達到254 億美元，公司稱這是“未來需求極為強勁”的信號。Feldman表示，隨著公司不斷發展，將受益於更龐大的規模效應。

“我們的製造效率會更高，在零部件採購上能拿到更好的價格，製造部門的固定成本也將分攤到更多產品上，”Feldman指出，“所有這些指標都在向上向好發展。”

據介紹，公司在過去7個月中已鎖定超過600兆瓦（MW）的數據中心容量，目標是2027年底前全部交付，且公司制造產能將在年內擴增10倍以上。

Feldman強調，AI算力瓶頸主要源於數據中心空間與電力，Cerebras的產品架構無需依賴全行業高度緊缺的HBM顯存、CoWoS高級封裝以及3nm晶圓，供應鏈風險相對更可控。

此前，Cerebras宣佈與超威半導體（AMD）達成合作，相關產品將於今年晚些時候投入量產。公司在今年1月宣佈與OpenAI達成一項價值100億美元的合作協議，並在3月與亞馬遜達成合作。

來源：中國澎湃新聞