本網綜合  Lewis Krauskopf 報導 本周人工智慧相關股票的震盪走勢，鮮明地提醒人們美國股市正日益依賴科技板塊來推動其上漲。

週二，標普500指數和納斯達克綜合指數在科技股暴跌拖累下，創下近一個月最大單日跌幅。週三兩大指數小幅回升，但科技板塊跌勢略有擴大。

標普道瓊斯指數公司高級指數分析師霍華德·西爾弗布拉特指出，在長期強勁表現推動下，科技板塊已成為標普500指數中占比最大的板塊，權重約達36%——這一水準甚至高於25年前互聯網泡沫時期。

若將未歸類於科技板塊的巨型企業——穀歌母公司Alphabet、亞馬遜、特斯拉及臉書母公司Meta Platforms——納入計算，其合計權重已逼近標普500指數總權重的半數。

投資者指出，由於市場對人工智慧前景寄予厚望，該板塊在主要指數中的高權重使整體市場更易受負面因素衝擊。

南卡羅來納州格林伍德資本首席投資官沃爾特·托德指出：“標普指數有相當大比例與單一板塊和單一主題掛鉤。若人工智慧領域出現波折…不僅個股面臨風險，整個市場都將受到衝擊。”

該板塊自上周以來已下跌逾3%，帕蘭提爾科技和英偉達等人工智慧交易的標誌性股票表現疲軟。

投資者認為科技股在強勁上漲後本就該喘息調整，此類回調可作為健康重置，為後續上漲鋪路。但與此同時，華爾街普遍警惕股市出現“人工智慧泡沫”的跡象，任何疲軟都可能被解讀為更嚴重下跌的開端。

摩根士丹利與高盛首席執行官週二均警示股市或將面臨回調，凸顯市場對估值過高的憂慮。據LSEG Datastream數據顯示，標普500指數前瞻市盈率約為23倍，高於其十年均值18.8倍。科技板塊的前瞻市盈率約為32倍，同樣遠高於其十年均值22.2倍。

科技股的亮眼表現是當前牛市的重要標誌，該牛市近期已持續逾三年。標普500指數在此期間累計上漲90%，而科技板塊漲幅高達186%。

儘管近期有所回落，科技板塊仍是今年以來標普500指數11個板塊中表現最佳的板塊，漲幅約27%，而大盤指數漲幅超過15%，目前仍接近歷史高點。

這種超額表現意味著科技股在標普500指數中的權重已從年初的33%左右升至目前的36%左右。其次最大的金融板塊權重僅為13%。

Miller Tabak首席市場策略師馬特·馬利指出：“若科技股出現任何持續性顯著下跌，股指必將下行。”

強勁的科技企業盈利持續支撐著股價上漲及其在指數中的高權重。倫敦金融交易所集團盈利研究主管塔金德·迪隆表示，預計第三季度科技板塊將貢獻標普500指數約25%的總盈利。

事實上，投資者普遍認為，當前人工智慧浪潮核心的科技企業，其財務實力遠強於25年前互聯網初興時期的眾多企業。

富國銀行投資研究所全球高級市場策略師斯科特·倫恩指出：“引領人工智慧浪潮並從中獲利的企業，都是擁有真實現金流的實體公司。”

倫指出，大型科技企業維持強勁人工智慧相關資本支出的能力，已成為推動股市的關鍵動力之一。

“若市場察覺到這種態勢可能逆轉，哪怕只是些許跡象，股價都將立即承壓，”倫強調道。