三星電子二季度業績大幅下滑，營業利潤同比跌55.8%至4.7萬億韓元，遠低於市場預期的5.33萬億韓元，主要受晶片業務利潤暴跌94%拖累。

記憶體業務的困境拖累整體業績，DS（設備解決方案）部門的營業利潤從去年同期的6.5萬億韓元暴跌至僅0.4萬億韓元，這一85%的跌幅主要源於庫存價值調整等一次性成本。

31日，三星電子公佈Q2財報：

營收74.6萬億韓元，同比增長1%。

營業利潤4.7萬億韓元，去年同期為10.4萬億韓元，同比暴跌55.8%，主要受晶片業務利潤暴跌94%拖累。

淨利潤率降至6.9%的低位。

毛利率從去年同期40.2%下滑至34.2%。

ROE從11%降至5%，EBITDA利潤率跌至20%。

經營現金流保持17.3萬億韓元的健康水準，淨現金頭寸86.7萬億韓元。

三星股價盤中一度下跌1.65%，反映投資者對其晶片業務表現的擔憂。公司在高帶寬記憶體(HBM)領域落後於競爭對手SK海力士，這一用於AI計算的關鍵晶片類型正成為市場爭奪焦點。

晶片業務遭遇重挫，存儲競爭加劇

三星的核心盈利引擎晶片業務在二季度遭遇嚴重挫折。設備解決方案部門營業利潤從去年同期的6.45萬億韓元暴跌93.8%至4000億韓元，跌幅高達93.8%。

晶片業務收入也從去年同期的28.56萬億韓元下降至27.9萬億韓元。財務總監Soon-cheol Park在財報電話會議上表示，預計下半年業績將觸底反彈，隨著AI和機器人技術推動的IT行業復蘇而穩步改善。

在傳統優勢的存儲晶片市場，三星正面臨來自SK海力士的激烈競爭。Counterpoint Research本月早些時候的報告顯示，SK海力士在二季度已趕上三星的存儲晶片收入，兩家公司目前正爭奪全球存儲市場的頭把交椅。

特別是在高帶寬記憶體(HBM)這一AI計算關鍵晶片領域，三星明顯落後於SK海力士。據報導，三星正努力讓其最新版本的HBM晶片通過英偉達的認證，但分析師預計SK海力士在HBM領域的主導地位將持續到今年年底。

晶圓代工尋求突破，特斯拉合作帶來新機遇

儘管面臨挑戰，三星在晶圓代工業務方面看到了新的希望。公司晶圓代工業務副總裁Noh Mi-jung在財報電話會議上表示，預計下半年收入將有所改善，主要得益於下一代2納米移動晶片的全面量產。

週一宣佈的一份價值165億美元的重大合同為三星晶圓代工業務提供了長期推動力。雖然三星最初未披露合作方身份，但特斯拉CEO馬斯克確認是其美國電動汽車製造商，所謂的AI6晶片將在三星位於德克薩斯州泰勒的新工廠生產。馬斯克還表示，這筆交易的規模可能比已公佈的還要大。

Arete研究合夥人兼股票研究分析師Nam Hyung Kim表示，特斯拉交易對三星的主要意義可能是吸引其他潛在客戶使用其晶圓代工服務。不過他也指出，泰勒工廠的生產成本預計將顯著高於韓國，現在就斷定這筆交易將改善三星相對於市場領導者臺積電的地位還為時過早。

Counterpoint Research研究副總裁Neil Shah在財報前的聲明中表示，三星的晶圓代工業務目前正處於”生存與盈利之間的關鍵節點”。

移動業務表現亮眼，智能手機銷售強勁

與晶片業務的低迷形成鮮明對比，三星的移動業務在二季度表現出色。移動體驗和網路業務部門營業利潤達到3.1萬億韓元，較去年同期的2.23萬億韓元增長39%。該部門合併收入達到29.2萬億韓元，高於去年同期的27.38萬億韓元。

三星表示，這一強勁表現主要得益於Galaxy S25系列和Galaxy A系列智能手機以及Galaxy平板電腦的強勁銷售。公司計畫在2025年下半年繼續採用旗艦優先策略，專注於可折疊手機和Galaxy S25系列銷售，同時強調Galaxy A系列的AI功能以增加市場份額。

本月早些時候，三星推出了三款新的可折疊智能手機。根據科技研究公司Canalys(現為Omdia一部分)的報告，三星在二季度成功捍衛了其在全球智能手機市場的領先地位，主要得益於Galaxy A系列的銷售，市場份額按銷量計算達到19%。

三星移動體驗業務副總裁Daniel Araujo表示，展望下半年，由於成熟市場對關稅上漲的擔憂以及持續通脹推動的持續放緩，整體智能手機需求預計將同比略有收縮。不過，受消費者對高端產品偏好轉變以及新興市場經濟增長的推動，高端市場預計將溫和增長。

來源：中國財聯社