7月29日，存儲晶片巨頭SK海力士公佈第二季度業績。受人工智慧基礎設施投資持續擴張帶動，先進記憶體晶片需求強勁，公司業績再度刷新上一季度創下的歷史紀錄。

財報顯示，第二季度SK海力士運營利潤同比大增557%，達到60.5萬億韓元（約合人民幣2816億元）；營收同比增長257%，錄得79.3萬億韓元，淨利潤93.9萬億韓元，同比增長1242%。

不過，上述數據均低於市場預期。此前分析師普遍預測運營利潤約為64.2萬億韓元，營收約為83.9萬億韓元。儘管兩項指標均創下季度新高，仍未能滿足市場更高期待。

受財報影響，SK海力士在美股週二收跌8.89%後，盤後一度再跌9％，但最終盤後收漲1.7%，海力士韓股開盤後也轉漲，截至發稿漲超2%。

不過，從海力士這份業績絕對數字來看，堪稱記憶體行業超級週期的集中體現。

公司二季度營收79.3187萬億韓元，較上年同期22.232萬億韓元增長約257%，較一季度52.5763萬億韓元亦增長超過50%。營業利潤60.5426萬億韓元，較上年同期9.2129萬億韓元增長557%，較一季度37.6103萬億韓元增長約61%。

二季度營業利潤率達到76.3%，高於一季度的71.5%。毛利率則達到83%，顯示AI伺服器記憶體、HBM、eSSD等高附加值產品在價格與需求雙重推動下，已將公司利潤推至極高區間。

淨利潤方面，二季度達到93.9萬億韓元，淨利率高達118%。但該數據並非完全來自主營業務，而是受到一次性投資收益顯著拉動。當季公司因部分出售鎧俠（Kioxia）股權，確認非經營收益62.166萬億韓元，稅前利潤達到122.7084萬億韓元。

公司現金流明顯改善。截至二季度末，現金及現金等價物達88萬億韓元，較上季度增加33.6萬億韓元；總債務減少0.7萬億韓元至18.6萬億韓元，淨現金頭寸擴大至69.4萬億韓元。海力士表示，受益於創紀錄利潤和強勁現金生成能力，財務靈活性顯著增強。

對於業績未達預期，有分析指出，SK海力士在AI數據中心所用高端記憶體晶片領域業務占比高於競爭對手，這也意味著在傳統記憶體晶片價格走強時，其獲益相對較少。

展望三季度，海力士預計DRAM出貨量環比增長約10%，NAND閃存出貨量則環比小幅增長，漲幅為低個位數（1%至4%）。

SK海力士預計2026年全年資本開支將達到40萬億至50萬億韓元區間的高端水準。

在產能規劃方面，SK海力士計畫2026年下半年大幅擴充HBM4高帶寬記憶體供給。公司目前已與10家行業大客戶簽訂長期晶片供貨協議（LTA）。

SK海力士表示，長期供貨協議配套定價體系旨在緩解價格劇烈波動，定價方案將根據客戶與產品類型差異化設定。公司認為，LTA將提升中長期需求的可見度。

來源：中國澎湃新聞