時下，中國處理器研發和記憶體研發都已進入新階段。如果處理器研發單位能夠支持記憶體研發單位，基於創新的記憶體結構形成全新架構的資訊處理產品，將是在市場、技術上都非常有價值的工作。
  
“一天一個價，甚至一天幾個價。”深圳華強北的存儲商戶們這樣描述近期的市場行情。11月，閃存龍頭閃迪宣佈大幅調漲NAND閃存合約價格，漲幅高達50%，這已是其今年至少第三次漲價。在閃迪4月宣佈全系漲價10%、9月初又執行10%普漲後，此次單月50%的漲幅打破市場預期。相關機構預測，12月合約價仍將維持漲勢。
  
在這種情況下，更多存儲龍頭迅速跟進漲價。由於採購成本飆升，創見等下游存儲模組廠亦於11月7日起暫停報價交貨。該公司董事長束崇萬公開表示，AI正全面推動動態隨機存取記憶體（DRAM）和NAND閃存需求攀升。
  
業內普遍認為，此輪存儲漲價潮與以往不同，將開啟“超級週期”。在供需劇烈變動和產業鏈力量對比調整的驅動下，深層次的變革正在上演。
　　
供需失衡導致價格上漲
　　
記者梳理發現，存儲龍頭頻繁漲價的核心原因是供需失衡。AI革命正以前所未有的力量重塑存儲行業的市場需求格局。
　　
中國互聯網協會專家諮詢委員會常務副主任邵廣祿介紹，智能體（Agent）發展非常快，每個應用程式（App）的Agent擁有率都在快速增長；每個人擁有、使用的Agent也在快速增長；Agent數量將超過App規模以及人類規模。
　　
“存儲漲價的直接原因是近年來人工智慧的爆發，其引發對AI數據中心建設方面的投資。”深圳理工大學算力微電子學院院長唐志敏介紹，這類智算中心，不僅要大量採購中央處理器（CPU）、圖形處理器（GPU）等算力晶片，也需要配置大量存儲。
　　
具體來看，AI伺服器對存儲的需求是普通伺服器的數倍，單臺AI伺服器的存儲配置達1.7TB，而傳統伺服器僅為0.5TB，這直接拉動高帶寬記憶體（HBM）、第五代記憶體（DDR5）及企業級固態硬碟（SSD）等高性能產品缺口擴大。為滿足AI伺服器需求，三星、SK海力士等海外原廠將產能加速轉向DDR5、HBM等高利潤的高端產品。然而，HBM產能擴張速度遠滯後於需求增長。媒體報導稱，SK海力士2026年底前的HBM產能已被AI大客戶提前鎖定，三星HBM產能留給中小廠商的份額不足10%。
　　
與此同時，由於產能向高端產品轉移，第四代記憶體（DDR4）等傳統存儲產品的產能也持續縮減。而大量存量伺服器和正在部署的新伺服器仍然大規模依賴成熟、穩定的DDR4記憶體，但供給卻大幅減少，導致供不應求，價格飆升。DDR4半年累計漲幅超200%，伺服器用DDR4近一個月漲幅達30%—70%，“前代產品價格反超新一代”的異常現象出現——DDR4價格甚至比DDR5高出一倍。
　　
此外，行業競爭格局也在發生關鍵變化。存儲巨頭從規模競爭轉向技術縱深競爭，定價權進一步向掌握先進技術的廠商集中。例如，SK海力士2026年全系列存儲訂單已售罄，漲價趨勢可能延續至2026年。
　　
下游產業出現連鎖反應
　　
存儲價格持續上漲引發下游產業的連鎖反應。具體來看，存儲模組廠位於存儲原廠下游，通過採購存儲晶圓並進行設計、封裝與測試，將標準化存儲顆粒轉化為終端存儲產品，是產業鏈承上啟下的關鍵環節，首當其衝承接上游漲價“風浪”。
　　
採訪中，記者從深圳佰維存儲科技股份有限公司、深圳市朗科科技股份有限公司兩家公司瞭解到，他們的產品均隨行就市，“上游漲價，下游也傳導”。
　　
在這一市場形勢下，很多頭部模組廠決定暫停出貨並重新評估報價。唐志敏坦言：“一旦看到需求增長，記憶體廠家借機漲價，完全可以理解。”
　　
隨著漲價潮襲來，投資者的目光也聚焦於存儲板塊。11月以來，超半數記憶體概念股獲得融資資金加倉，其中6股月內獲得融資淨買入均超1億元，包含江波龍、德明利、興森科技、兆易創新等。
　　
招商證券披露，進入2025年三季度以來存儲行業全面進入加速上行週期，海外存儲原廠盈利能力持續提升，國內部分存儲模組公司快速扭虧為盈，2025年下半年利潤預計將加速釋放。
　　
同時，存儲價格上漲也觸發行業對數據中心、消費類電子產品等行業成本結構的“冷思考”。“存儲價格上漲，對使用記憶體較多的伺服器等數據中心產品影響較大，對消費電子產品的影響相對小一些。”唐志敏說，“從社會意義上來看，數據中心建設成本的增加至少可以延緩一些盲目上馬的建設專案，相關方可能會斟酌擬建智算中心是不是真能產生效益，新增AI算力是不是真能轉化為有效的、增值的生產力。”
　　
存儲行業有望重新洗牌
　　
存儲漲價潮也引發了對半導體行業的進一步思考。
　　
“存儲漲價更深層原因，在於半導體產業內部矛盾。”唐志敏介紹，處理器（CPU、GPU等）和記憶體（DRAM、NAND閃存等）是構造資訊技術基礎設施的兩類主要部件，雖然它們對產品開發同樣重要，但在產業鏈上的地位卻全然不同，處理器占主導地位，記憶體處於從屬地位。
　　
這種價值認知的差異，成為雙方在收益分配上的一個潛在博弈點。唐志敏說：“大家普遍認為處理器是特色產品，記憶體是標準產品，處理器技術含量高，記憶體技術含量低。其實記憶體產品也是基於最先進半導體工藝設計和製造的，難度也很大。”
　　
這種因產品緊俏引發的價值認知的變化，或將重塑存儲行業，破解記憶體產品毛利偏低且內卷的狀態。
　　
有業內人士分析稱，存儲市場在“AI重構”下，也將從消費驅動向技術驅動轉型。隨著大模型訓練和推理對內存容量的需求激增，HBM和DDR5記憶體的緊缺可能也將進一步傳導至整個存儲產業鏈。
　　
市場形勢倒逼國內存儲企業迎難而上，在挑戰中把握高端突破的機遇。深圳華強北的存儲商家麥旻對此持樂觀態度。“要相信國內存儲企業，他們的技術也在不斷迭代，存儲市場被海外頭部企業壟斷的格局可能很快就會被打破，從幾家獨大走向百家爭鳴。”他說。
　　
記者梳理發現，目前有著國內“存儲雙雄”之稱的長鑫科技、長江存儲亦處於產能擴張中。其中，長鑫科技主導DRAM國產化進程，長江存儲攻堅三維閃存（3D NAND）技術突破。
　　
“時下，中國處理器研發和記憶體研發都已進入新階段。”唐志敏說，“如果處理器研發單位能夠支持記憶體研發單位，基於創新的記憶體結構形成全新架構的資訊處理產品，將是在市場、技術上都非常有價值的工作。”

來源：科技日報