10月22日，大模型企業MiniMax（0100.HK）盤中一度跌超7%，截至發稿時，恒生科技指數跌超4%，Minimax跌5.99%，報161.66港元，已經跌破165港元的發行價，市值約570億港元。

今年1月9日，MiniMax登陸香港聯交所主板，首日收盤大漲109.09%，股價報345港元，市值當天攀升至1067億港元。MiniMax在今年3月曾觸及1330港元的歷史高點，隨後股價一路下行。

8月26日，MiniMax發佈2026年中期業績。今年上半年，MiniMax總收入約1.17億美元，同比增長283.1%，半年收入為2025年全年收入的1.5倍。其中，B端收入同比增長703.1%至7390萬美元，占比由上年同期的30.3%升至63.4%，成為公司第一大收入來源。同時，受益於基礎設施及全棧效率提升，MiniMax毛利持續改善，同比增長464.8%至2081萬美元。

財報數據顯示，2026年上半年MiniMax淨虧損3.58億美元，較2025年同期的4.022億美元淨虧損收窄11%。同期，公司經調整淨虧損為2.93億美元，經調整淨虧損率由約455.9%收窄至約251.4%。

值得注意的是，10月19日晚，MiniMax正式發佈新一代Flash模型M3.1 Flash。M3.1 Flash在Agentic任務、編程、Computer Use及網路安全能力等方面實現了代際的提升，同時線上推理速度提升了近3倍，使用成本降低70%。

M3.1 Flash使用稀疏注意力架構，日常輸出速度可達200+TPS，中位數（P50）穩定達到170+TPS。API價格同步下調，每百萬tokens輸入僅1元、輸出4元、緩存讀取0.1元。與M3對應價格相比，輸入和輸出單價均降低50%以上，緩存讀取單價降低超 70%。據MiniMax預告，Pro版本將於不久後推出。

來源：中國澎湃新聞