8月21日晚間，中國國內“礦茅”紫金礦業（601899.SH/2899.HK）發佈2026年半年度報告。報告期內，該公司實現營業收入1941.78億元，和上年同期相比（同比）增長15.78%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為391.70億元，同比增長68.17%。

報告顯示，紫金礦業經營活動產生的現金流量淨額達555億元，同比增長92.41%，現金流充裕穩定。期末資產總額5414億元，歸母淨資產2059億元，資產負債率49.55%，自2012年以來首次降至50%以下。

值得一提的是，在半年報披露的同時，紫金礦業年度中期紅利已於同日到賬。據此前公告，紫金礦業於7月10日已推出了111億元規模的中期分紅方案，中期分紅時點大幅提前，紫金礦業稱“為積極回報全體股東，使投資者儘早分享公司經營發展成果”。

而結合此前已完成的101億元年度分紅，紫金礦業在2026年自然年度內的累計分紅總額首次突破200億元大關，達到212億元。

報告期內，紫金礦業主營金屬產量穩中有進：礦產金產量達到47噸，同比增長13%；礦產銅產量為53.4萬噸，在剔除卡莫阿銅礦減產等不可抗力因素後，實現了5%的同比增長。

同時值得關注的是，被稱為公司“第三增長極”的鋰板塊，上半年實現當量碳酸鋰產量4.4萬噸，同比增幅高達496%，開始形成規模化的利潤貢獻。此外，馬諾諾鋰礦已於今年5月提前投產、3Q鹽湖及拉果措鹽湖產能穩步爬坡。

鉬、鎢、錫等稀貴戰略金屬產能順勢釋放，硫精礦、硫酸等硫資源綜合利用效益顯著，成為紫金礦業新的利潤增長亮點。

紫金礦業綜合毛利率達37.75%，同比提升14個百分點。其中礦產品毛利率69.34%，同比提升9.11個百分點。

放眼全球礦業格局，2026年正處於關鍵礦產戰略價值重估的歷史性窗口。一方面，AI算力革命與能源轉型疊加，銅、鋰等新能源金屬的結構性需求缺口持續擴大，高盛預測全年銅均價約12650美元/噸，全球精煉銅市場預計出現33萬噸左右供應缺口。

另一方面，地緣政治博弈加劇，資源民族主義抬頭，海外優質資產的獲取難度和合規成本顯著上升。普華永道報告顯示，2025年全球礦業並購交易總規模突破700億美元，但礦業開發資本僅550億美元，占全球能源投資不足2%，中長期供給約束難以緩解。

2026年也是紫金礦業第九屆董事會履新開局之年。新年第一天，被外界稱為“中國金王”的陳景河正式宣佈即日起正式退休，結束長達44年的礦業生涯。58歲的接棒者鄒來昌在當天正式出任董事長。陳景河將鄒來昌和新任總裁林泓富稱為自己過去的“左膀右臂”和紫金礦業的功臣。

報告寫道，報告期內，面對全球格局深刻演變、地緣衝突不斷升級、大宗商品價格寬幅震盪等複雜外部形勢，公司保持戰略定力。整體來看，紫金礦業目前戰略佈局為“金銅鋰為主，多礦種協同”。

紫金礦業最新還強調了體系化技術創新和數智化，這也反映出公司新一屆董事會正在發起由傳統礦業向科技驅動、數智化轉型的變革。這也意味著公司在進一步重構成本和效率。

根據披露，上半年，拉果措鹽湖全球首創的鈦系+鋁系聯合吸附提鋰工藝實現工業應用，銅鉬分選、光電拋廢等技術推廣顯著提升了資源綜合利用效益。其自主研發的國內超大噸位230噸純電動礦卡成功下線，境內露採礦山電動礦卡使用比例已超50%。據測算，電動礦卡的噸公里會計成本較燃油礦卡低約29%。

截至8月21日收盤，紫金礦業A股股價報34.74元/股，上漲2.69%，最新市值為9237.61億元。儘管基本面持續強勁，但受金銅等金屬價格二季度深度回調等多重因素拖累，紫金礦業股價在1月底觸及44.94元的歷史高點後震盪下行，市值也從突破萬億後回落。7月初股價距離年內高點接近腰斬，隨後重回上漲態勢。

來源：中國澎湃新聞