本網綜合  Georgina McCartney  報導  重啟霍爾木茲海峽油輪通行的協議難以達成，全球石油庫存正降至危險水準，業內高管和分析師警告稱，未來幾周油價可能再次出現衝擊，其嚴重程度足以擾亂更廣泛的金融市場。

有人擔心，油價下一步的上漲將對經濟增長、債券收益率以及股市牛市構成風險。

埃克森美孚高級副總裁尼爾·查普曼（Neil Chapman）5月28日在紐約伯恩斯坦會議上表示：“我們的庫存水準正接近前所未聞的低點。我的意思是，非常非常低。你可以爭論庫存是否會在兩周或三周內降至如此低點。但一旦達到這一點，你就會看到價格飆升。”。

查普曼表示，如果庫存水準大幅下降，那麼用於為全球逾60%的交易原油定價的過期布倫特原油價格可能會升至每桶150美元或160美元。

在與伊朗的戰爭導致全球大部分地區供應中斷的四個月裏，原油庫存和戰略儲備釋放使油價在一定程度上得到了控制。儘管海峽實際上仍處於關閉狀態，但原油期貨交易價格一直低於每桶100美元。

幾天來，美國總統唐納德·特朗普一直表示，重新開放海峽的協議即將達成。但到目前為止，這一協議仍遙遙無期，石油行業的警告也愈發尖銳。

國際能源署石油工業與市場部門負責人托裏爾·博索尼週二表示，如果庫存繼續以當前速度減少，那麼在夏季燃料需求達到峰值之際，全球石油庫存可能會降至極低水準。

“一旦（緩衝墊）變薄，價格就必須承擔更多的調整任務。這意味著要麼消費者支付更多費用，要麼需求受到抑制，”羅森伯格研究公司副總裁兼高級市場策略師穆罕默德·貝塞倫表示，他指出，到6月底可能會達到一個轉捩點。

摩根大通數據資產與阿爾法團隊援引該行研究預測稱，“一旦進入6月下半月，我們很可能會看到油價迅速上漲”，除非霍爾木茲海峽的吞吐量恢復到衝突前的水準。

美國能源資訊署週三表示，截至5月29日的一周內，全球最大的原油生產國美國的原油庫存（包括戰略石油儲備）降至7.91億桶，為2024年2月以來的最低水準。

自戰爭爆發以來，美國原油庫存已減少近6400萬桶，並已連續八周下降。

美國正在從戰略石油儲備（SPR）中釋放1.72億桶石油，這是國際能源署（IEA）協同釋放創紀錄的4億桶石油以應對油價上漲的部分舉措。

這些庫存釋放，加上中國5月份海運原油進口量降至近10年來的最低水準，在一定程度上緩解了供應衝擊。

“我認為第二次價格衝擊的風險確實存在，但關鍵在於，它可能源於緩衝機制的耗盡，而非霍爾木茲海峽最初關閉本身，”迪拜石油交易員肖魯·祖赫裏特丁諾夫（Shohruh Zukhritdinov）表示。

摩根大通數據資產與阿爾法團隊的分析師表示，如果供應中斷持續，僅憑美國戰略石油儲備的減少、燃料替代以及其他限制價格飆升的因素可能還不夠。

白宮未對置評請求作出回應。

連鎖效應

投資者表示，衝突已使原油價格中融入了持久的風險溢價，對通脹、債券收益率和消費者支出產生了連鎖反應。

北方信託資產管理公司首席投資策略師約瑟夫·塔尼烏斯表示，近期事件表明能源市場發生了持久的結構性變化。

塔尼烏斯（Tanious）表示：“霍爾木茲海峽現已被牢固確立為一個持續的地緣政治要塞。”他補充道，即使緊張局勢有所緩和，油價也不太可能回到戰前的70美元以下。

因此，他認為全球受到的影響並不均衡，歐洲和亞洲仍然更容易受到持續能源通脹的影響，而作為淨出口國的美國則相對而言受到的影響較小。

領航（Vanguard）高級經濟學家亞當·希克林（Adam Schickling）表示，由於國內石油生產和人工智慧領域的強勁投資抵消了消費者面臨的壓力，油價上漲對美國經濟而言是“一股適度的逆風”。

然而，根據先鋒集團的估計，如果原油價格升至每桶120美元左右並持續一年，美國經濟增長可能會放緩約0.4個百分點。

對於家庭而言，其影響更多地取決於油價上漲持續的時間長短，而非油價的精確水準。與以往的石油危機相比，燃料成本在收入中所占的比例有所下降，因此消費者仍保留了一定的緩衝空間。但這種緩衝會隨著時間的推移而逐漸減弱。

Osaic首席市場策略師菲爾·布蘭卡托表示，隨著夏季駕車季節的到來，如果未來三個月油價持續高企，消費者支出可能會進一步放緩。

“消費者信心已跌至歷史最低點，但如果油價再保持三個月不變，或在短期內顯著上漲，那麼就要開始關注其對經濟的實際影響了，”布蘭卡托（Blancato）說道，他敦促投資組合多樣化，包括投資股票以外的資產。