本網綜合  Pratima Desai 報導 隨著全球最大工業金屬消費國中國需求增速放緩，未來十年美國和印度的銅消費量有望擺脫中國的陰影。

北京的工業和基礎設施擴張曾推動銅價從25年前的每噸1500美元飆升至逾1萬美元。

儘管中國預計將在未來十年及更長時間內保持最大銅消費國地位，但分析師認為其他需求和價格因素將日益顯現影響力。

區域政策調整、基礎設施建設週期變化及地緣政治格局變動，意味著生產商、消費者、貿易商和投資者需適應多重驅動因素共存的市場環境。

潘慕利博分析師湯姆·普萊斯指出：“中國將降低銅消費和囤積速度，市場將回歸傳統驅動因素——即中國以外地區的設備更新週期。”

其影響尚待觀察，但美國等國家推動本土製造業的舉措，意味著中國出口引擎和製造業活動將放緩，從而抑制其精煉銅需求——今年預計需求量約為1500萬噸。

與此同時，支撐人工智慧技術所需的數據中心以及電網基礎設施升級，將使中國以外地區的銅需求增長成為價格驅動因素。

普萊斯指出：“中國已建成包括配電網路在內的基礎設施，其活動將降至與需求相匹配的較低水準。”他預測2031年中國需求量將較2026年下降6%。

普萊斯預測，到2031年中國將占全球原生銅消費量的52%，約2700萬噸，而2026年占比為57%。

他預計2031年美國銅需求將達220萬噸，較2026年增長近50%；印度銅需求則將突破100萬噸，增幅超過30%。

“西方國家抵制力度增強”

分析師還預計，美國總統特朗普對銅管和電線徵收50%關稅的舉措將有助於刺激本土生產。

對中國而言，可能的結果是失去銅管出口的主要市場。貿易數據監測機構數據顯示，美國是中國銅管的第四大出口市場。

數據顯示，去年美國直接從中國進口1440萬噸銅管，今年前七個月進口量達800萬噸，凸顯北京方面可能面臨主要市場流失的風險。

康科德資源公司研究總監鄧肯·霍布斯指出：“隨著西方國家抵制力度增強，中國製造業產出——尤其是出口導向型產業——增速可能有所放緩。”

這些出口產品將包括用於電網基礎設施的銅線。美國能源部十年前的電網基礎設施評估報告顯示，美國70%的輸電線路使用年限超過25年。

與此同時，印度正擴建輸電基礎設施，以支持其到2030年實現500吉瓦非化石燃料發電目標。

諮詢機構基準礦產情報公司預計，2025至2030年間，亞洲（不包括中國）的銅需求將激增25%，超過920萬噸。

對於包括電網、發電、數據中心和電信在內的電力基礎設施，BMI預計需求將增長35%，達到220萬噸。

BMI對中國市場的預測值分別為4%和11%。

基礎設施現代化

西方國家的電網升級主要體現在基礎設施現代化改造上。這種改造進程將緩慢而穩健，其銅消耗強度遠低於中國式的新建專案。

金屬諮詢機構CRU首席分析師羅伯特·愛德華茲曾預測中國對銅市的影響力將持續減弱數年。但由於中國在電動汽車、可再生能源及電網領域的投資，這一預期並未實現。

CRU預計，到2030年中國在全球開採銅和再生銅消費總量中的占比將從今年的2762萬噸（占比59%）降至3136萬噸（占比57%）。

愛德華茲指出：“中國需求增長潛力有限，全球其他地區將呈現更強勁增長。”