美國總統特朗普與伊隆·馬斯克(Elon Musk)最近的公開爭執，引發了媒體對SpaceX合約的廣泛猜測。事態在六月初升溫，源於特朗普在Truth Social平臺發文指：「要削減數以十億計的預算開支，最直接的方法就是終止馬斯克現有的政府補貼和合約。」

到六月中旬，官方方面僅有美國國防部和美國太空總署表示會整理相關合約資料，以備可能進行的審查。《華盛頓郵報》研究發現，若計入特斯拉獲得的補貼，馬斯克旗下企業從政府獲得的合約總額估計高達380億美元。

近日，馬斯克就特朗普的另一則帖文回應說：「全數削減，即時生效。」雖然航太業不大可能出現如此劇烈的變動，但SpaceX的部分撥款或會調整，這可能為其他企業創造機會。現在的關鍵是：同屬這個行業的上市公司Rocket Lab和Intuitive Machines能否從中得益？

Rocket Lab Corp.

Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ:RKLB) 的輕型Electron火箭已完成68次發射任務，只有4次失敗，表現相當穩定可靠。2025年內進行的10次發射更是全部成功。

憑藉這樣的往績，Rocket Lab有望繼續獲得政府合約。美國空軍已邀請該公司參與一項總值460億美元、延續至2031年的創新科技採購計畫(EWAAC)。

三月底，美國太空軍太空系統司令部向Rocket Lab批出500萬美元的資助，協助擴充發射系統，為公司日後爭取更大規模合約奠定基礎。公司同時獲英國國防部選中，參與一項13億美元的高超音速技術研發計畫。

公司在四月還贏得美國國防部一份價值14.5億美元的合約，負責Multi-Service Advanced Capability Hypersonic Test Bed (MACH-TB) 2.0計畫，與英國的專案相得益彰。

歐洲在2025年3月公佈8000億歐元的軍備重整計畫，加上英國合約在手，有望為公司開拓更多歐洲市場機會。五月底，公司再與亞利桑那州Geost公司簽訂4.6億美元合約，共同開發Golden Dome導彈防禦系統，進一步加強這種可能性。

除了拓展軍工業務，Rocket Lab正邁向另一重要里程——中型運載火箭Neutron的首次發射。若成功，公司將在成本效益上可與SpaceX的獵鷹9號一較高下，成為真正有力的市場競爭者。首飛預定於2025年底在維珍尼亞州沃勒普斯島進行。

美國太空軍已將這次備受期待的Neutron火箭納入其價值56億美元、持續至2029年的國家安全太空發射計畫(NSSL)。

財務數據方面，Rocket Lab在2025年首季表現出色，收入達1.226億美元，按年增長32%。雖然研發開支令公司仍處虧損，累計虧損達8.743億美元，但手頭仍有3.03億美元現金儲備。

公司目前市淨率為33.59，明顯高於航太國防業界4.94的平均水準。今年以來RKLB股價升近四成至35美元。《華爾街日報》分析顯示，現價已超越32.18美元的平均預期，但仍未達到45美元的最高目標價。

目前沒有分析師建議賣出，4人建議持有，10人建議買入。

Intuitive Machines Inc.

與Rocket Lab在軍工及商業衛星發射領域跟SpaceX競爭不同，Intuitive Machines Inc (NASDAQ:LUNR) 的業務範圍比較集中。公司收入幾乎全靠政府撥款，只要美國太空總署繼續進行月球探索計畫，資金來源便有保證。

由於公司的發射任務相隔較久，每次新任務都會掀起一波投資熱潮。三月初的IM-2任務中，外號「阿西娜」的Nova-C月球著陸器在著陸後傾倒，電池很快耗盡，導致任務失敗。

事後分析顯示，「阿西娜」的鐳射測高系統在降落時出現偏差。加上月球南極地區陰影較長，實地環形坑的景象與美國太空總署月球勘測軌道器(LRO)拍攝的影像有差異，進一步增加了著陸難度。

不過，著陸器始終成功登月，公司也從這次經驗中吸取教訓，準備加強備用系統。公司截至三月底的現金儲備有3.7325億美元，足夠支持2026年初的IM-3任務。這次任務將搭乘SpaceX的獵鷹9號火箭，計畫運送月球車、數據衛星等設備，探索月球的雷納伽瑪區域。

隨著每次任務的成功率和可靠度提升，加上能提供優質圖像及為未來月球物流作準備，預計月球探索熱潮會令LUNR股票更受關注。

今年以來，LUNR股價雖下跌45%，但反而為長線投資者創造機會。目前股價10.59美元，分析師給出的平均目標價是15.69美元，最低預期12美元亦高於現價，最高目標更達每股21.50美元。

截稿時，分析師對LUNR股票無沽售建議，2人建議持有，7人看好。

來源：中國財聯社