黃金頭頂的兩座大山——美元和美國國債收益率雙雙走強，給金價帶來了不小的壓力。

金價在過去一周內小幅下滑，黃金現貨價格下跌約0.1%至2621.4美元，而期貨價格則下跌0.5%至2631.9美元。

RJO期貨公司的高級商品經紀人哈貝科恩指出，國債收益率的略有上升是導致金價承壓的主要原因之一。此外，由於上周包含耶誕節假日，交易日減少，市場交投相對清淡，這也對金價產生了一定的影響。

與此同時，美國10年期國債收益率已攀升至今年5月2日以來的最高水準，並在過去一周內上升了11個基點，截至上周五（12月27日）報4.63%。美元指數也呈現上升趨勢，上升了約0.4%至108.01。

技術分析機構FX Empire的分析師海爾齊克提醒投資者，接下來一周需要關注的關鍵支撐位將是2607美元。他認為，黃金需要突破2665.65美元才能重拾看漲勢頭。

海爾齊克還指出，現階段國債收益率上升和美元走強對金價的影響，比地緣政治風險更為顯著。由於本週三（1月1日）是公共假日，預計本周市場交易將相對清淡，金價波動幅度可能不會太大。

今年黃金漲近三成

從全年表現來看，黃金仍然表現出色。今年以來，黃金價格已飆升27%，並在10月31日創下了每盎司2790.15美元的歷史新高。市場預期，美聯儲的降息政策和地緣政治局勢的緊張是推動金價上漲的主要因素。

儘管美聯儲明年降息次數預計將減少，但大多數分析師仍然看好2025年的黃金走勢。他們認為，全球地緣政治緊張局勢將持續升級，各國中央銀行也將繼續大力買入黃金。此外，美國候任總統特朗普重返白宮帶來的政治不確定性，以及他提出的關稅和貿易保護主義政策可能引發的潛在貿易戰，都將增加黃金作為避險資產的吸引力。

明年金價有望突破3000美元

哈貝科恩說：“明年因央行持續買入，我認為黃金將在某個時間點，突破3000美元。按目前的走勢，我估計很可能是在夏天的時候。”

瑞士寶盛（Julius Baer）新世紀思維研究部主管曼奇（Carsten Menke）則認為，美國的中短期經濟前景可能會給黃金帶來更多不利的因素，從而延長黃金當前的盤整。

但從長期來看，與特朗普政策相關的潛在風險，以及更重要的是，央行買入黃金，應該會再次推高金價。

曼奇指出：“央行買入黃金，是黃金市場最強大的結構性力量，不僅在2025年，甚至在2025年以後也是如此。因此，黃金短期下跌應被視為長期買入機會。”

來源：中國國際財聞匯