本網綜合  Naomi Rovnick  報導  英國工黨新領導層重振經濟增長和投資的希望被對債務纏身的經濟和政府在本月預算中增稅的擔憂所掩蓋，投資者正在從對英國的看漲押注中撤退。

在經歷了夏季的炙熱反彈後，英鎊已經搖搖欲墜，今年從低迷估值中大幅反彈的英國股市也開始走低。

在英國首相基爾·斯塔默（Keir Starmer）和財政大臣蕾切爾·裏夫斯（Rachel Reeves）努力平衡其雄心勃勃的增長資訊與英國財政的黯淡評估之後，隨著經濟趨勢的惡化，人們的情緒發生了轉變。

Premier Miton Global Investors 首席投資官尼爾·伯瑞爾（Neil Birrell）表示，就在幾天前，他已將旗下多元資產基金中的英國股票配置比例從占全球股票投資的 45% 大幅削減至 30%。

積極性減退

Birrell 說：“一段時間以來，我們一直看好英國的發展前景，並有非常多的接觸機會。”

“但這就是風險管理。我對我們在英國的風險敞口水平感到擔憂，”他補充說，“英國的商業和消費者信心呈下降趨勢，人們擔心潛在的預算增稅會拖累經濟增長。”

基金跟蹤機構Calastone週四稱，9月份投資者從英國股票基金中淨撤資6.66億英鎊（約合8.74億美元），同時向所有其他以地域為重點的基金部門增資，偏愛以美國為重點的基金。

在 10 月 30 日的預算案公佈之前，英國企業的樂觀情緒已跌至九個月來的最低點，而在夏季曾一度飆升，市場正在為更高的資本利得稅和銀行稅做準備。

英國富時 100 指數相對於華爾街 S&P 500 指數的估值折讓率高達 46%，幾乎是有史以來最大的折讓率。

英國富時 250 指數從 1 月中旬到 7 月下旬在強勁的追漲交易中上漲了約 16%，但本周有望下跌 2.4%。

預算注意事項

馬爾堡首席投資官謝爾頓·麥克唐納（Sheldon MacDonald）表示，該集團旗下英國股票基金的投資者在過去兩周開始獲利了結，他認為這是預算前的謹慎態度所致。

他說：“人們都在觀望，等待著對工黨進行衡量，看他們是否有一個可行的、經過深思熟慮的未來幾年計畫。”

但他也認為，如果英國央行降息的速度快於預期，低估值的英國股票和表現不佳的政府債券將會復蘇。

查頓全球投資公司（Chawton Global Investors）首席資訊官邁克爾·克勞福德（Michael Crawford）說，他擔心工黨可能會取消鼓勵投資英國初級AIM市場上市股票的遺產稅減免政策。

財政大臣裏夫斯暗示，她可能會重新定義英國公共債務的衡量或限制方式，此舉可能會讓英國在國際債券市場上的貸款人感到不安。

債務問題

英國國債收益率與國債價格成反比，並決定著國家的借貸成本，在德國同等收益率下降的情況下，英國國債收益率兩周內上升了 25 個基點。

儘管英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）週四發出了鴿派暗示，但交易員們預計一年後英國的利率將維持在 3.5% 左右，而美國和歐元區的利率分別為 3% 和 1.7%。

德意志銀行（Deutsche Bank）分析師稱，這部分反映了交易員對長期持有的看漲頭寸的反思。

淹沒市場

2016 年英國脫歐投票後，英國資產長期被忽視，而隨著受益於中國刺激政策的新興市場吸引投資者的目光，英國資產近期的誘惑力正在消退。

皇家倫敦資產管理公司（Royal London Asset Management）多元資產主管特雷弗·格雷瑟姆（Trevor Greetham）表示，他已經減持了英國股票，將資金轉入新興市場，因為新興市場的股票目前正迅速超過英國的同類產品。

Janus Henderson 股票投資組合經理詹姆斯·亨德森（James Henderson）說，投資者可能對英國過於悲觀，他計畫增加英國的投資，減少美國的投資。

他說：“有機會讓事情變得比預期的更好一些。”