2026年A股迎“開門紅”。1月5日，上證指數上漲1.38%，重返4000點。

自2025年12月17日至今，上證指數實現日線12連陽，創1992年3月以來最長連陽紀錄。Wind數據顯示，1992年3月以來，上證指數出現過三次11連陽，分別為：1992年5月5日至1992年5月19日，2006年6月15日至2006年6月29日，2017年12月28日至2018年1月12日。

就在同一日，高盛發佈最新研報，預測2026年中國實際GDP增速高於市場共識預測，並建議高配中國股票。

1月5日，高盛發佈題為《中國2026年展望：探索新動能》的宏觀報告。報告指出，近年來，中國經濟發生了重大變化，其面臨的主要挑戰仍是尋找新的經濟增長動能。

高盛預計，2026年，中國出口存在結構性上行空間，房地產市場對經濟增長的拖累可能會減弱，勞動力市場中結構性與週期性挑戰並存，服務消費增速仍將領先於商品消費增速，投資有望出現反彈，貨幣政策採取克制而靈活的寬鬆方式，同時，廣義財政赤字將繼續擴張。

其中，出口方面，高盛認為，“十五五”規劃建議中，“建設現代化產業體系”和“加快高水準科技自立自強”被列為優先事項，未來幾年中國的出口和經常帳戶可能會保持強勁。

消費方面，高盛表示，近期政策公告顯示，消費品以舊換新“國補”計畫將在2026年延續。考慮到政策支持方向與潛在的結構性上行空間，高盛認為服務消費增速將超過商品消費增速。

市場方面，報告引述高盛股票策略團隊的觀點建議，在亞太範圍內高配A股和港股，預計中國股市將延續牛市。

高盛股票策略團隊預計2026年和2027年中國股市將每年上漲15%至20%，分別由14%和12%的盈利增長以及約10%的估值向上重估所支撐。盈利增長潛在再加速的關鍵驅動因素包括人工智慧應用、“出海”趨勢和 “反內卷”政策。此外，中國股市當前估值相比全球同業存在顯著折價，對於國內外投資者顯著的分散化配置價值應會鼓勵更多資本流入市場。

來源：中國澎湃新聞