本網綜合 Shankar Ramakrishnan 報導 週二,美國評級最高的公司籌集了超過290億美元的債務,使公司債券市場在新的一年裏有一個強勁的開端,因為這些公司利用了投資者對今年晚些時候利率下降的預期需求。
豐田汽車信貸、福特汽車信貸等當地銀行以及歐洲銀行瑞銀、法國巴黎銀行和勞埃德銀行集團等16家公司週二發行了新債券。
這些公司希望利用低國債收益率和緊縮信貸利差(或公司支付的國債基準溢價)的優勢,在今年和明年為到期債券進行再融資。據花旗集團的一份研究報告稱,大約有7800億美元的債券將在2024年到期,其中1萬億美元將在2025年到期。
據Informa Global Markets稱,債券辛迪加交易臺預計,今年第一周投資級債券的平均規模將接近630億美元,高於過去五年同期500億美元的平均水準。去年,37家借款人在今年第一周籌集了580億美元。
由於投資者希望鎖定收益,如果美聯儲今年晚些時候開始降低美國利率,這些收益可能無法實現,因此預計需求將會很高。
蒙特利爾銀行資本市場信貸策略師丹·克裏特在一份報告中表示:“今年1月份強勁的季節性表現可能會因今年收益率下降的預期而進一步加強,這可能會導致今年年初的需求大幅增加。”
花旗銀行的一份報告稱,2024年的總發行量預計將達到1.3萬億美元,而2023年為1.2萬億美元,但到期、贖回、投標和債券回購後的淨新發行量預計僅為4750億美元,低於去年的近5000億美元。
週二的供應熱潮和對一月份繁忙的預期幫助推高了美國國債收益率,而國債收益率與價格呈反向變動。
基準 10 年期國債收益率為 3.944%,比上周高出約 8 個基點。分析師表示,此舉是在過去幾個月大幅上漲之後,部分原因是投資者準備吸收新的公司債務發行。
道明證券美國公司美國利率策略主管根納季·戈德堡表示:“這在一定程度上是一種修正,另一方面,市場首先會為供應做準備。這種情況通常發生在年初,利率會下跌。”