繼並購Letsvan 61%的股權後，量子之歌宣佈收購後者剩餘全部股權。

7月31日，綜合服務提供商量子之歌集團（Nasdaq：QSG）宣佈，將通過現金與股票組合對價方式，收購旗下控股公司深圳熠起文化有限公司（簡稱“Letsvan”）剩餘全部股權，標誌著雙方潮玩業務的整合進入深度協同階段。

公告顯示，為推進整合，量子之歌將通過私募配售方式，向Letsvan創始人、首席執行官兼董事戰繪宇發行共計約1821.93萬股A類普通股，作為其所持剩餘股權的對價。相關股份將分三期交割，並附帶歸屬期及鎖定期條款。同時為加速潮玩業務整合與戰略協同，量子之歌將於2025年8月1日任命戰繪宇為公司董事。

公開資料顯示，戰繪宇是消費領域的連續創業者，2020年創立Letsvan之前，他長期專注於文化禮品和潮玩行業，曾任職於沃爾瑪（深圳）、香港威亞集團以及中信健康等企業。Letsvan專注於全球藝術家IP孵化、運營及潮玩產品全鏈路商業化。Letsvan目前的IP版圖包括又梨、WAKUKU、SIINONO等15個IP，其中WAKUKU在2024年底推出後得到市場認可，在明星宣傳帶動下成為潮玩新品。

今年3月，量子之歌以現金總對價2.35億元並購Letsvan 61%的股權，後者正式成為量子之歌控股子公司，而自2024年12月至2025年3月31日，量子之歌已通過多輪交易實現對Letsvan的控股並表。在收購剩餘全部股權完成後，Letsvan將成為量子之歌的全資子公司。

量子之歌方面表示，此次交易將進一步整合雙方資源，強化業務協同，提升潮玩業務聚焦度和團隊整合深度，增強公司在潮玩領域的競爭優勢和在消費板塊的戰略定位，並持續提升公司平臺化能力。

在進入潮玩領域前，量子之歌主業是線上成人教育。量子之歌官網顯示，該公司業務包括啟牛學堂、千尺學堂、講真等成人學習平臺。6月6日，量子之歌公佈2025財年第三季度（2025年1月1日至3月31日）未經審計的財務業績，量子之歌的營收為5.71億元，同比下降39.6%；經調整淨利潤3780萬元，同比增長18.5%。

在財報中，量子之歌表示，Letsvan分銷管道橫跨中國及東南亞市場的線上和線下平臺，目前的增長策略涵蓋三個重點領域：加強與主要零售合作夥伴的合作，以增強IP的影響力和擴大銷售，開發自營零售地點，以及建立綜合的線上品牌和銷售能力。Letsvan的國際擴張計畫正在進行中，除東南亞市場外，正在探索包括美國在內的其他海外市場的機會。

國聯民生在研報中指出，LABUBU（泡泡瑪特旗下IP）的爆火為潮玩賽道的新人踏出一條可供借鑒的道路。形象設計上，WAKUKU與LABUBU形象都走“可愛中帶點壞”的路線，兼具萌感與叛逆感，符合當代年輕人對反差萌的審美偏好；破圈路徑上，兩者均依賴明星效應實現了熱度高速增長；價格定位上，WAKUKU盲盒產品定價為59-98元，價格僅約為LABUBU盲盒（99元）的2/3，這種定價策略精准覆蓋學生群體和潮玩入門用戶，填補了市場空白。

事實上，跨界涉足潮玩產業的不僅只有量子之歌，今年5月，萬達電影全資子公司影時光與關聯方中國儒意全資子公司儒意星辰共同出資1.44億元，投資潮玩企業52TOYS，52TOYS已遞表港交所。7月2日消息，閱文集團（0772.HK）戰略入股國內知名毛絨潮玩品牌“超級元氣工廠”，交易完成後將持有該公司10%股權，成為其唯一外部投資方。

國聯民生在研報中表示，量子之歌選擇潮玩賽道，是看中了其深厚的市場潛力，潮玩業務逆週期的增長韌性，有望與公司原有教育業務形成互補。2024年全球IP玩具市場GMV達5251億元，2020-2024年CAGR達9%；其中中國市場GMV達756億元，2020-2024年CAGR達11.7%，2024-2029年CAGR有望達17.2%。

截至美東時間7月31日收盤，量子之歌漲0.35%，報8.550美元/股，總市值4.37億美元。Wind數據顯示，量子之歌股價年內漲幅達295.83%。

來源：中國澎湃新聞