本周，全球將開啟“超級央行周”，金融市場最關注的焦點無疑是美聯儲將於北京時間9月19日淩晨公佈的利率決議。當前交易員正持續加大對美聯儲降息50個基點的押注。根據芝商所（CME）的美聯儲觀察工具，市場目前預計美聯儲降息50個基點的可能性升至59%，高於上周五的43%。

受此影響，北京時間9月16日晚間，道瓊斯指數盤中突破41700關口，創出歷史新高，截至22:00，漲幅擴大至0.77%；美元指數則持續下挫，現報100.62，日內跌0.49%；日元兌美元匯率持續走高，一度突破140的關鍵心理水準，日內最高報139.58，為2023年7月以來的最高水準。同時，黃金價格亦持續飆漲，今日現貨黃金價格最高漲至2589.69美元/盎司，再創歷史新高。

可以預見的是，美聯儲即將做出的關鍵抉擇，大概率將引發全球金融市場巨震。當地時間9月15日，《華爾街日報》資深央行記者Greg Ip最新撰文稱，美聯儲進一步降息的需求愈加明顯，呼籲降息50個基點。對此，美媒評論稱：“意見領袖放話了！”

全球重磅時刻

本周，全球將開啟“超級央行周”，金融市場最關注的焦點將是美聯儲、日本央行公佈的利率決議。另外，英國、巴西、挪威、印尼等多國央行也將陸續公佈最新利率決議，歐洲央行行長拉加德及多位委員將在周內發表講話。

北京時間9月19日淩晨，美聯儲將公佈最新議息決議。目前市場一致預測，美聯儲將在此次會議上做出降息決定，市場關注的焦點將是“降息25還是50個基點”。

值得注意的是，交易員正持續加大對美聯儲降息50個基點的押注。根據芝商所（CME）的美聯儲觀察工具，市場目前預計美聯儲降息50個基點的可能性升至59%，高於上周五的43%。

北京時間9月16日晚間，美股開盤後，三大指數走勢分化，道瓊斯指數盤中突破41700關口，創出歷史新高，截至22:00，漲幅擴大至0.77%；受晶片股走低拖累，納指跌0.48%，標普500指數漲0.13%。其中，美光科技、Arm跌逾4%，英偉達、博通、臺積電美股均跌超1%。

受美聯儲大幅降息預期升溫影響，美元指數今日持續走弱，現報100.69，日內跌0.42%。

澳洲聯邦銀行外匯策略師Kristina Clifton表示，投資者對美聯儲降息50個基點的押注升溫。美元本周可能走低，因全球寬鬆週期打壓避險貨幣。如果美聯儲的“鴿派”預期在此次議息會議中落空，美元可能會在本周晚些時候反彈。

由於，美聯儲與日本央行的政策預期出現分化，美日收益率差縮小，日元兌美元匯率持續走高，今日一度突破140的關鍵心理水準，日內最高報139.58，為2023年7月以來的最高水準，日元已經成為第三季度表現最好的G-10貨幣，累計漲幅已超15%。

9月20日上午，日本央行將公佈9月利率決議，該行行長植田和男將於14:30召開貨幣政策新聞發佈會。市場預期，日本央行9月的會議將不會採取加息行動，下次加息的時間或在今年12月。因此，市場預期，美國和日本之間的利差或將進一步縮小。

西太平洋銀行策略師Tim Riddell指出，美日貨幣政策分歧仍是日元兌美元匯率走強的關鍵推動因素。日本央行將溫和收緊貨幣政策，美聯儲將更加果斷地放鬆貨幣政策。

與此同時，國際黃金價格繼續飆漲，今日現貨黃金價格最高漲至2589.69美元/盎司，再創歷史新高。

受此影響，今日香港股市黃金板塊強勢領漲，截至收盤，中國黃金國際、山東黃金、靈寶黃金分別大漲4.18%、4.21%、3.06%。

KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer表示，美聯儲本周可能降息50個基點的前景，令黃金和美元走勢相反。黃金的總體形勢仍然有利，可能會進一步上漲。如果美元繼續下跌，黃金價格可能在年底達到2700美元/盎司。

澳新銀行將其短期金價預測上調至2700美元/盎司，並將2025年底的金價預測上調至2900美元/盎司。該行大宗商品策略師Soni Kumari表示，隨著美國通脹率回到美聯儲2%的目標水準，美聯儲應會在本月啟動降息週期，從而支撐金價。金價上漲的力度將取決於美聯儲短期內降息的步伐。

“降息50個基點”

可以預見的是，美聯儲即將做出的關鍵抉擇，大概率將引發全球金融市場巨震。

當地時間9月15日，《華爾街日報》資深央行記者Greg Ip最新撰文稱，美聯儲進一步降息的需求愈加明顯，呼籲降息50個基點。對此，美媒評論稱：“意見領袖放話了！”

Greg Ip認為，如今的經濟環境已經發生了顯著變化，“通脹勝利已成定局”，已經有足夠的理由支持美聯儲大幅降息。

根據最新數據顯示，部分核心通脹指標已回落至3%以下，甚至接近美聯儲的2%目標。以剔除食品和能源價格波動的核心通脹率為例，從去年8月的4.2%下降至2.7%。

哈佛大學經濟學家Jason Furman計算得出的一個與PCE等值的基礎通脹率也顯示，當前的基礎通脹水準正在接近2.2%，這是自2021年初以來的最低點。

不僅是當下的通脹已經放緩，市場對未來的通脹預期也進一步下降。根據通脹掛鉤債券和衍生品的數據顯示，未來12個月的CPI預計將僅上漲1.8%，未來五年的平均通脹預期為2.2%。這表明投資者對美聯儲實現2%通脹目標充滿信心。

這種通脹預期的下滑意味著，美國實際利率正在上升。Greg Ip認為，這表明當前的利率水準對經濟活動的抑制作用顯著超過必要水準。因此，美聯儲更加有理由大幅降息。

除此之外，Greg Ip進一步表示，目前勞動力市場出現了一些降溫跡象。

Greg Ip認為，如果只降息25個基點，風險可能更大。全球經濟的疲軟已顯而易見，汽車貸款和信用卡違約率也在上升，高利率正在對消費者形成壓力。如果此次只降25基點，未來若有更多疲軟的數據出臺，美聯儲將更加落後於市場預期。

但Greg Ip指出，降息50個基點並非毫無風險。當前，長期國債收益率已經低於短期利率，形成了所謂的“收益率曲線倒掛”，並且可能進一步下降，從而拉低抵押貸款利率。美國股票可能會變成泡沫。

在此之前，“新美聯儲通訊社”Nick Timiraos也發表了一篇文章，認為25個基點和50個基點的降息是一個“接近的抉擇”。德意志銀行的Matt Luzzetti認為，文章傾向於支持更大幅度的降息。

來源：中國券商中國