本網綜合   Tommy Reggiori Wilkes and Emelia Sithole-Matarise   報導  美國激進投資者博阿茲-韋恩斯坦（Boaz Weinstein）可能在其撼動英國投資信託業計畫的首次投票中遭遇失敗，但這個市值 2,690 億英鎊（約合 3,330 億美元）的行業的老闆們不會就此安枕無憂。

溫斯坦的薩巴資本管理公司（Saba Capital Management）指責擁有 160 年曆史的信託業普遍業績不佳，希望奪取其持有大量股份的七家信托公司的控制權，但遭到了這些信託公司的拒絕。

七家公司中最大的 Herald 投資信託公司的股東上周果斷投票反對薩巴推翻其董事會的提議，這是對薩巴的第一次反擊。

接下來是 Baillie Gifford U.S. Growth Trust 和 Keystone Positive Change Investment Trust，它們將在週一舉行投票。另外三家將在週二和週三舉行投票。

Hawksmoor 投資管理公司高級基金經理 Daniel Lockyer 說：“董事會和經理們必須注意，因為任何信託公司在沒有任何折扣控制機制的情況下，其流動性投資組合處於大幅折扣狀態，都是很脆弱的。”

投資信託基金是一種上市工具，個人可以購買其股份，以獲得從上市股票到難以進入的私營公司等各種資產的投資機會。

它們的股票交易價格應與其資產淨值（NAVs）大體一致。但信託股票可能會失寵，造成股價與資產淨值之間的巨大差距，使投資者無法在不留下價值的情況下套現。

無論輸贏，薩巴之戰似乎都意味著信託公司面臨著更大的壓力，必須提高業績。

倫敦貝葉斯商學院金融學教授索尼婭-法爾科尼裏（Sonia Falconieri）說：“薩巴的競選活動已經開創了一個強有力的先例。”資訊很明確：業績和治理將繼續受到嚴格審查。

溫斯坦尋求合併信託公司，回購股份

路透社對這七家目標信託公司去年 4 月至 11 月間提交的最新賬目進行了分析，結果顯示，在提交賬目之日的股票價值與信託公司所持資產的 39 億英鎊帳面價值之間，總共存在 3.5 億英鎊的缺口。

雖然這些數字只是時間的縮影，但申報顯示折扣是持續存在的。

信託公司表示，他們已經取得了可觀的長期業績，2024 年的交易情況有所改善，而且他們正在採取行動消除折扣。他們稱 Saba 的活動是自欺欺人。

溫斯坦發誓要通過合併不受歡迎的信託公司、回購股票、投資更多私人資產而非大型上市股票來改善業績。

在赫拉爾德投票前接受採訪時，韋恩斯坦告訴路透社，本月他在與貝萊德數十家信托公司的長期爭鬥中達成了停戰協議，他正在為長期爭鬥做準備。

他說，“如果我們以微弱劣勢落敗，我們可能會在之後不遠的某個時期獲勝。”他還補充說，自他的競選活動於 2024 年底公開以來，至少有兩家機構投資者向他提供了新的現金。他拒絕透露這兩家機構的名稱。

與此同時，信託公司也在努力拉攏股東。

愛丁堡全球投資信託基金主席喬納森-辛普森-登特承認折扣已經擴大。但他表示，該行業已經在集中精力解決這個問題。

(1 美元= 0.8070 英鎊）