本網綜合 JNaomi Rovnick  報導  英國一家價值360億英鎊（450億美元）的養老基金Nest預計將把其投資組合中的私人資產占比提高到30%，這是英國大型退休基金計畫進軍另類投資領域最重大的舉措之一。

英國最大的固定繳款養老金計畫Nest的私人市場主管斯蒂芬·奧尼爾表示，未來幾年，私募股權和其他非流動性資產的配置可能會“達到30%”。

O’Neill表示，Nest目前對私人資產的敞口接近15%，計畫將這一目標翻一番，反映出該集團在私人信貸、基礎設施和可持續資產等資產中看到的增長機會。

他補充說，Nest今年可能會在全球林地投資高達6億英鎊，預計年回報率從6%到10%不等。

最近的一份Aviva Investors報告發現，英國約70%的固定繳款基金（由雇主或個人設立的私人養老金計畫）計畫在三年內增加對私人債務和林業等非流動性資產的所有權。

此前，英國政府放寬了這些計畫對會員收費的規定，並敦促他們支持初創公司。

根據養老金和終身儲蓄協會的數據，固定繳款養老金計畫僅持有其投資組合中3%的另類資產。花旗估計，英國有3000多個固定繳款計畫，總資產約為6000億英鎊。

一些專家質疑養老金經理是否充分瞭解持有非流動性資產的風險，投資非流動性資產的成本可能很高，而且比股票和債券的出售時間更長。英國金融監管機構正在調查私人資產管理公司的估值技術。

公共事務諮詢公司Lang Cat的養老金專家湯姆·麥克菲爾（Tom McPhail）表示：“養老金計畫向非上市股票、非上市債務和非流動性資產的轉變可能會引發泡沫。”

投資集團Downing的一項調查發現，94%的英國養老金提供商希望更多地接觸私人信貸，非銀行貸款部門在全球範圍內已經蓬勃發展至約1.8萬億美元，英格蘭銀行已將其確定為系統性危險。

Cushon是一家價值20億英鎊的英國工作場所養老金提供商，其首席資訊官Marc Barnett表示，其目標是將私募市場敞口從目前的主要基金的5%增加到15%，以實現每年高達10%的回報率。

巴內特表示，2022年全球股票和債券因通脹和利率飆升而出現拋售，英國養老基金也因英國國債暴跌而受挫，這表明私人資產的價值在於“在那些可怕的歲月裏提供保護”。

職場養老金提供商Smart Pension的首席投資官保羅·巴克西（Paul Bucksey）表示，該集團的主要基金將在2024年將5%的新分配資金用於非上市股票，使私募市場敞口達到15%。

Nest的奧尼爾表示，定額供款養老金計畫成員可以在提供商之間轉移資金，這意味著經理人應該瞭解將過多現金投入難以出售的私人資產的風險。

然而，他補充說，私人市場提供了“更高的預期回報”，而公開交易的股票和債券“只是可投資領域的一小部分”。

20日，全國銀行間同業拆借中心公佈本月貸款市場報價利率(LPR)。其中，1年期LPR為3.45%，維持不