本網綜合 Phoebe Seers  報導  英國金融監管機構週一公佈了一系列改革方案，旨在鼓勵散戶投資者購買更多股票和債券，這是該機構迄今為止就英國脫歐後投資監管方向發表的最明確的聲明之一。

英國金融行為監管局（FCA）發佈了三份檔，確認計畫廢除不受歡迎的歐盟遺留投資披露要求，更新專業投資者分類標準，並概述了對投資領域風險認知的全面重新評估。

監管機構表示，這些舉措是一系列旨在優化消費者投資全流程的改革措施的一部分，旨在讓個人投資股票更具吸引力和便利性，同時在必要時加強保護。

投資協會政策、戰略與創新總監喬納森·利普金對路透社表示：’這是英國零售投資近期歷史上最重要的幾周之一。’

“相對於歐盟而言，這也是一個我們更清晰地界定如何在脫歐後環境中繼續前行的關鍵時刻。”

披露改革

英國金融行為監管局（FCA）確認計畫廢除一項廣受投資經理詬病的強制性披露規則——這些源自歐盟2018年推出的《包裝零售和保險類投資產品法規》（PRIIPs）的繁瑣規定將就此取消，該舉措料將受到投資管理行業的歡迎。

金融行為監管局（FCA）表示，將取而代之推出針對消費者複合投資產品（CCI）的新監管制度，該制度涵蓋投資基金、投資信託和與單位掛鉤的人壽保險單等產品。據FCA統計，約1250萬英國成年人持有此類複合投資產品。

英國金融行為監管局（FCA）自去年起就新制度徵求公眾意見，不過最終規則比最初提案更為嚴格——簡化了成本披露要求，並明確揭示了風險與回報之間的關聯。新框架將於2027年6月8日生效。

米什孔·德雷亞律師事務所合夥人蓋伊·威爾克斯表示，消費者可能不會察覺到太大變化，但企業將樂見這種更為’成熟’的監管方式。基於結果的規則加大了金融行為監管局（FCA）的監督責任，這意味著企業可能會面臨更多監管機構的互動。他指出：’在這種更主觀的監管方式下，由於缺乏更嚴格的規則，不良行為者也有更多可乘之機。’

監管機構還調整了客戶分類方式，旨在更清晰地區分零售投資者與專業投資者。專業客戶不享受英國金融行為監管局（FCA）消費者責任規定的保護，該規定對金融機構提出了更高的注意義務標準。

英國金融行為監管局（FCA）表示，專業投資者的認定門檻將保持高位，不過根據改革方案，擁有至少1000萬英鎊（約合1330萬美元）現金的個人可選擇退出消費者權益保護機制。該監管機構同時將取消’量化’測試標準——原標準要求客戶每季度交易次數達到10次等條件，FCA稱該標準存在濫用漏洞。

未來景觀

與提案一同發佈的一份討論檔探討了更廣泛的改革措施，以反映過去十年的變化。

英國金融行為監管局（FCA）將重新審視消費者在投資某些產品前看到的警示資訊，旨在鼓勵投資者在充分知情的前提下承擔風險，並補充稱該機構希望消費者能理解持有現金資產所付出的“機會成本”。

該監管機構還詢問是否需要採取額外措施來遏制交易應用中的“遊戲化”現象，並應對加密貨幣囤積公司（即大量囤積加密資產的上市公司）日益流行所帶來的風險——這些公司讓投資者暴露於加密貨幣風險之中，卻無法享受監管保護帶來的益處。

懷特&凱斯律師事務所合夥人喬納森·帕裏表示，英國金融行為監管局（FCA）的改革將提升散戶投資者參與股市的程度，“改善企業融資管道，並使英國更貼近美國和北歐等司法管轄區——這些地區因濃厚的散戶投資文化而獲益良多。”

本周晚些時候，監管機構將發佈最終規則，明確受監管金融建議與更廉價指導形式之間的界限。新設的“定向支持”類別將允許企業向持有過多現金或退休儲蓄不足等特定群體提出行動建議。

（1美元 = 0.7512英鎊）