11月14日晚，張家界旅遊集團股份有限公司（*ST張股，000430.SZ，下稱“張家界”或“張旅集團”）發佈公告，與部分重整投資人簽署協議。

公告顯示，11月13日，張家界、管理人（張家界旅遊集團股份有限公司清算組）與湖南電廣傳媒股份有限公司（以下簡稱“電廣傳媒”，000917.SZ）、湖南芒果文旅投資有限公司（以下簡稱“芒果文旅”）、芒果超媒股份有限公司（以下簡稱“芒果超媒”，300413.SZ）、深圳市達晨財智創業投資管理有限公司（以下簡稱“達晨財智”）、張家界產業投資（控股）有限公司（以下簡稱“張家界產投”）、共青城吉富清園投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“吉富清園”）、凱撒同盛發展股份有限公司（以下簡稱“凱撒旅業”，000796.SZ）、廣州凱撒海納投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“凱撒海納”）等部分重整投資人簽署《重整投資協議》。

根據張家界與電廣傳媒、芒果文旅簽訂的協議，電廣傳媒、芒果文旅本次重整投資的標的股票系張家界在《重整計畫》執行期間通過實施資本公積轉增股本所產生的3000萬股的張旅集團股票，具體來看，電廣傳媒受讓股票總對價為5940萬元，受讓股票數量為1500萬股，每股對價為3.96元；芒果文旅受讓股票總對價為5940萬元，受讓股票數量為1500萬股，每股對價為3.96元。

根據張家界與芒果超媒簽訂的協議，芒果超媒本次重整投資的標的股票系張家界在《重整計畫》執行期間通過實施資本公積轉增股本所產生的3000萬股的張旅集團股票，受讓股票對價總價為1.188億元，每股對價為3.96元。

根據張家界與達晨財智簽訂的協議，達晨財智將作為基金管理人（以備案基金形式）或執行事務合夥人（以非備案基金形式）成立兩個合夥企業主體作為本協議項下的達晨財智指定投資主體參與本次重整投資。達晨財智本次重整投資的標的股票系張家界在《重整計畫》執行期間通過實施資本公積轉增股本所產生的1.4億股的張旅集團股票，受讓股票總對價為5.544億元，每股對價為3.96元。

根據張家界與張家界產投簽訂的協議，張家界產投本次重整投資的標的股票系張家界在《重整計畫》執行期間通過實施資本公積轉增股本所產生的1.09億股的張旅集團股票，受讓股票總對價為4.3164億元，每股對價為3.96元。

根據張家界與吉富清園簽訂的協議，吉富清園本次重整投資的標的股票系甲方在《重整計畫》執行期間通過實施資本公積轉增股本所產生的800萬股的張旅集團股票，受讓股票總對價為3168萬元，每股對價為3.96元。

根據張家界與凱撒旅業、凱撒海納簽訂的協議，凱撒旅業、凱撒海納本次重整投資的標的股票系甲方在《重整計畫》執行期間通過實施資本公積轉增股本所產生的800萬股的張旅集團股票，其中凱撒旅業受讓股票總對價為1584萬元，受讓股票數量為400萬股，每股對價為3.96元；乙方二受讓股票總對價為1584萬元，受讓股票數量為400萬股，每股對價為3.96元。

經記者計算，上述8家參與張家界重整投資的企業將受讓合計3.25億股的張旅集團股票，占總股本的比例約80.28%；受讓股票總對價為12.87億元。

同日，電廣傳媒、芒果超媒均發佈公告稱，張旅集團短期內遇到經營困境，但其作為張家界市內最大的旅遊集團和唯一的上市公司，擁有豐富的旅遊資源稟賦，被譽為“山水旅遊第一股”。

電廣傳媒表示，公司參與張旅集團重整投資，是基於自身產業優勢、資源優勢、文旅的運營成功經驗及張旅集團的屬地資源稟賦，通過資本合作促進業務協同進而實現文旅業務拓展、資產增值，有利於推動公司長遠發展，符合公司“新文旅+大資管”的戰略佈局。

芒果超媒表示，公司參與張旅集團重整投資，是基於自身產業優勢、資源優勢及張旅集團的資源稟賦，通過資本合作促進業務協同，實現產業多元化拓展、資產增值的重要舉措，有利於推動公司長遠發展。

凱撒旅業在公告中表示，張旅集團作為張家界市內最大的旅遊集團和唯一的上市平臺，擁有寶峰湖、楊家界索道等一系列豐富的旅遊資源，並形成了集“旅行社+景區+旅遊客運+酒店+線上行銷平臺”於一體的多元素資源綜合體，雖面臨階段性經營壓力，但具備良好的發展潛力。雙方可通過深化合作，實現業務互補。

凱撒旅業指出，本次參與重整投資是公司搶佔旅遊產業鏈上游核心資源、構建旅遊生態圈的重要舉措。公司可以此為契機進一步整合目的地資源，切入張旅集團景區、酒店、門票和內部二消份額，有效彌補在目的地核心資源控制端的戰略短板，構建“資源掌控-產品研發-客源輸送”的產業閉環，推動公司實現從傳統旅遊服務商向旅遊全產業鏈運營商的轉型升級，擴展業務範疇，拓寬市場份額，增強品牌影響力，提升綜合競爭力。

值得一提的是，根據張家界與電廣傳媒、芒果文旅以及芒果超媒的協議，張家界、電廣傳媒、芒果文旅同意與芒果超媒共同組建大庸古城運營公司（具體合資協議、公司章程，由甲乙雙方和芒果超媒另行商定），對大庸古城專案進行提質改造，促進大庸古城專業化、市場化運營，並且乙方同意依託其優質的IP資源、品牌等無形資產給予大力支持，以致力於實現大庸古城專案的盤活發展，根本性地提升大庸古城專案的可持續經營能力。

此前，記者曾報導，張家界斥資逾20億元投資的大庸古城成“空城”，持續拖累業績，張家界自2020年以來持續5年虧損。財報數據顯示，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年張家界的歸母淨虧損分別為0.92億元、1.35億元、2.6億元、2.39億元、5.82億元。

今年10月24日，張家界披露2025年第三季度報告。財務數據顯示，第三季度，張家界的營業收入約1.43億元（人民幣，下同），同比增長4.82%；歸母淨利潤約1087.49萬元，同比增長405.29%，扭虧為盈；扣非後歸母淨利潤約26.55萬元，同比增長106.07%。

從前三個季度來看，張家界仍處於虧損中，不過同比大幅減虧。財務數據顯示，前三個季度，張家界的歸母淨虧損約2239.65萬元，同比減虧65.4%；扣非後歸母淨虧損約3290.31萬元，同比減虧39.07%。張家界在財報中指出，前三個季度淨利潤同比減少主要系報告期內大庸古城折舊攤銷費用降低、財務費用減少，同時獲得房產稅和土地使用稅困難減免所致。

11月5日起，張家界被實施退市風險警示，股票簡稱改為“*ST張股”，證券代碼仍為“000430”，股票價格日漲跌幅限制為5%。

截至11月14日A股收盤，張家界股票報9.62元/股，跌1.84%。

來源：中國澎湃新聞