八個 OPEC+產油國（包括沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼）4月5日舉行線上會議，決定從2023年4月宣佈的165萬桶/日額外自願減產中，實施20.6萬桶/日的產量調整，將於5月執行。這是中東衝突爆發以來，上述產油國第二次決定小幅增產。

但在日缺口高達1100萬桶的史上最大石油供應中斷和霍爾木茲海峽持續受擾的現實面前，上述增幅可以忽略不計。

這一象徵性增產僅能停留在紙面上，因為中東主要產油國因美伊戰事已經失去向市場增供的能力。2月底以來，霍爾木茲海峽關閉極大削減了沙特、阿聯酋、科威特和伊拉克的石油出口，同時，戰爭對海灣地區的諸多關鍵油氣生產設施造成嚴重損壞。繞行霍爾木茲的替代路線已滿負荷且運量杯水車薪，即便中東產油設施恢復、油少量增產，也運不出來。OPEC+其他成員如俄羅斯則因西方制裁以及與俄烏衝突期間基礎設施受損，無法提高產量。

多名海灣官員表示，即便戰爭結束且霍爾木茲海峽立即重新開放，恢復正常運營並達到產量目標也需要數月時間。OPEC+消息人士坦言，增產短期內對供應影響有限，但將釋放一旦霍爾木茲海峽恢復通行即可提高產量的信號。

八個產油國在聯合聲明中對能源基礎設施遭受襲擊表示關切，指出恢復受損能源資產的滿負荷運轉既耗資巨大又耗時漫長， 從而影響整體供應。他們強調，任何破壞能源供應安全的行為，無論是襲擊基礎設施還是擾亂國際海上航線，都會加劇市場波動。

近來不少投資人士提醒，市場存在“非理性樂觀”，大大低估了霍爾木茲海峽長期關閉的風險。眼下，期現貨市場已經極度分裂。4月2日盤中，即期布倫特原油價格一度飆升至141.37美元/桶，創2008年金融危機以來新高，現貨與期貨價差擴大至約34美元。雖然基準布倫特期貨價格仍低於俄烏衝突爆發時的水準，但即期布倫特反映的是更短期、交割更即時的原油價格。

這意味著，當期貨市場還在受美伊雙方“口頭干預”、押注停火之時，現貨市場已在為稀缺性定價。油市警報，震耳欲聾。

據英國金融時報，國際能源署署長比羅爾警告說，如果霍爾木茲海峽不對航運重新開放，4月份損失的原油和成品油數量將是3月份損失的兩倍。即使衝突結束，也需要很長時間才能恢復正常。“我們每天都在逐時跟蹤該地區所有關鍵能源資產，”他指的是油氣田、管道、煉油廠和液化天然氣終端。“目前有72處能源資產受損，其中三分之一嚴重或非常嚴重受損。”

隨著緩衝措施被迅速耗盡，摩根士丹利在3月30日的報告中表示，中東原油供應衝擊的烈度已數倍於2022年俄羅斯供應損失，而且最棘手的問題不是原油，而是成品油——航煤、柴油和石腦油市場正在進入實質性供應短缺階段。

全球大宗商品市場資訊服務商ICIS分析師對澎湃新聞表示，無論美伊衝突未來幾周如何演變，供應衝擊已不可逆地啟動，其對能源、化工與全球經濟的影響將在年內分階段顯現，但遠未被市場充分定價。“當前市場（股指、原油期貨）高度依賴政治表態與談判傳聞，原油價格多次出現單日±15美元/桶的大幅波動，但這些反應嚴重低估了現實中的供應中斷、成本上升與需求破壞，市場在‘聽講話’，但供應鏈在‘真實失血’。”

來源：中國澎湃新聞