當地時間8月12日，摩根大通披露二季度美股持倉，其繼續大手筆增持科技七巨頭，買入拼多多、阿裏巴巴等中概股，持倉總市值進一步上升。在美股科技巨頭們帶頭調整的前夕，如此操作意味著什麼？

大手筆增持科技七巨頭

在對科技七巨頭的加倉中，摩根大通二季度大舉增持蘋果2472.84萬股，相較一季度末的增持比例達到15.85%，使其成為第三大重倉股，持股市值達到380.77億美元。

微軟、英偉達分別為摩根大通的第一和第二大重倉股，二季度也分別增持了486.49萬股和1116.49萬股，增持比例分別為3.81%和2.94%，增持後二者仍然位列前兩大持倉。

此外，摩根大通對科技七巨頭中的穀歌、亞馬遜、臉書母公司Meta、特斯拉等公司均有所加倉。其中，對特斯拉的增持幅度達到了14.97%，增持419.34萬股，持倉市值達到63.73億美元。

在對穀歌的操作上，摩根大通對不帶投票權的穀歌-C（GOOG）增持1193.68萬股，增幅為14.18%，持倉市值達到176.28億美元；另對享有投票權的穀歌-A（GOOGL）小幅減持141.59萬股，持股市值為108.91億美元，合併市值為285.19億美元。

與此同時，摩根大通二季度減持了SPDR標普500指數ETF，減持比例為6.68%；減持禮來36.43萬股；加倉臺積電、超微超威半導體等科技股。

截至二季度末，摩根大通的持倉總市值約為1.22萬億美元，較上次報告的1.18萬億美元有所增長。其中，前十大重倉股包括：微軟、英偉達、蘋果、亞馬遜、SPDR標普500ETF、穀歌、Meta、禮來、聯合健康、萬事達卡。

（備註：穀歌為A/C份額持股合計，加粗為增持金額居前的公司，數據來源：whalewisdom網站）

大幅加倉拼多多、阿裏

在中概股方面，摩根大通對拼多多、阿裏巴巴、愛奇藝等股票也有大幅度的加倉。

其中，摩根大通二季度大舉增持拼多多319.14萬股，增持比例高達62.72%，持股市值達到11.01億美元；買入阿裏巴巴284.10萬股，增持比例高達32.42%，持股市值達到8.36億美元；買入愛奇藝1118.41萬股，增幅高達71.59%。

（備註：表格僅為對部分中概股的加倉，數據來源：whalewisdom網站）

值得一提的是，在操作正股的同時，摩根大通在期權交易上也有動作。

根據whalewisdom網站統計，摩根大通二季度對納斯達克100指數的看跌期權（QQQ PUT）減持了29.12%，持有市值為40.77億美元；在減持標普500指數ETF的同時，增持了標普500指數ETF的看跌期權（SPY PUT），增持 比例為60.43%，後者持倉市值56.70億美元。

美股調整結束了嗎？

在近期的美股震盪中，摩根大通多次發聲。

在上周一美股遭遇恐慌性拋售之前，摩根大通交易部門美國市場資訊主管Andrew Tyler曾發出報告警告：不要抄底。Tyler指出，最近的市場走勢可能有些過度，實際經濟形勢比風險資產走勢體現得要強勁，但試圖對抗這種市場慣性並非明智之舉，投資者可以考慮轉向戰術性市場中性或傾向淨空頭。

之後市場焦點集中在——引發美股拋售潮的“日元套利交易平倉”是否已經結束？摩根大通繼續發出警示：由於日元仍是被低估最嚴重的貨幣之一，最近的套息交易平倉還有進一步空間，投機性投資者的套利交易平倉僅完成50%-60%。

8月10日媒體報導，在針對美股“調整是否結束”的問題上，摩根大通交易部門的看法仍然略顯謹慎。摩根大通交易部門在一份報告中列舉了支持和反對市場已觸底的論點。

其中，支持的理由包括：近期波動可能僅為技術性拋售，基本面數據並不支持如此大幅度波動；宏觀和微觀基本面仍然穩固，GDP增長預期樂觀，企業盈利表現優於預期；回調屬正常現象，符合歷史規律。

而反對的理由主要有以下三點：美聯儲可能推遲降息，引發債券市場負面反應；CTA還有更多拋售空間；負面季節性因素和地緣政治風險加劇。

對於是否已經觸底的問題，摩根大通交易部門在報告中表示，從現在開始，市場趨勢可能會稍微走高一些，“但市場仍需要看到經濟仍處於增長模式的證據。”

來源：中國證券報