投資者對本週末美中貿易談判所展現出的和解態度表示歡迎。此次談判旨在緩和全球兩大經濟體之間的貿易爭端，並消除籠罩在金融市場上的部分不確定性。不過，目前尚無任何人認為此次談判會取得重大突破。

這一跡象表明投資者對美中貿易戰最糟糕的局面得以避免感到松了一口氣，因此美國股市期貨在周日晚上上漲。標準普爾 500 指數的迷你期貨上漲了 1.3%，而納斯達克期貨則上漲了 1.6%。

雙方均拒絕透露談判的具體情況，只是表示更多細節將於週一公佈。不過，美國財政部長斯科特·貝森特和貿易代表傑米森·格雷爾在周日表示，美國已與中國達成協議，以減少美國的貿易逆差。

中國副總理何立峰在日內瓦與美國官員會面，他稱此次會面“坦誠”且是重要的第一步。

芝加哥北星投資管理公司首席投資官埃裏克·庫比表示：“這是朝著正確方向邁出的一步，表明雙方都希望達成建設性的協議，並建立更良好的貿易關係。”

“具體細節還很模糊，但我認為這個方向聽起來更傾向於合作而非對抗，而且我認為我們應當將其視為一種積極的態勢。”

此次在瑞士舉行的會議或許將標誌著自美國總統唐納德·特朗普於 4 月 2 日對商品徵收大規模關稅以來的最大進展。此舉導致全球貿易格局陷入混亂，並引發了市場極度波動。

近期，投資者普遍認為最糟糕的貿易情況不會出現，並指出美國和中國之間局勢的緩和跡象是股市反彈的一個原因。

紐約道明證券公司美國利率策略主管根納季·戈布利奇表示：“市場或許會因有關協議達成的某些共識而受到鼓舞，但該協議仍需進一步細節公佈後才能最終確定。”

“近期的價格走勢表明，市場對貿易協議抱有一定的樂觀態度。如果情況果真如此，那麼價格的設定就是合理的。但風險在於，如果該協議的規模小於預期，那麼市場可能會感到失望。”

事實上，儘管唐納德·特朗普總統在會談前發表言論暗示中國可能會降低關稅水準，並且美國和英國於週四宣佈達成貿易協議，但許多市場參與者表示他們並不期待會有重大突破。

芝加哥克雷塞特資本公司的創始人兼首席投資官傑克·阿布林表示：“對於我們今天所聽到的內容，我不確定自己是否會按下‘買入’按鈕，但如果能與中國取得實質性進展，我認為市場會對此表示歡迎。”

立即達成的協議被認為不太可能實現

智慧樹資產管理公司“現代阿爾法”部門主管任莉倩表示，美國和中國或許都希望達成協議，甚至可能需要達成協議。但她補充說，在現階段，似乎並沒有什麼動力要迅速達成協議。

任（先生）表示：“雙方都希望瞭解對方是如何應對不利因素的。”

“目前來看，市場對於中國和美國能夠取得的成果以及相關事件的發展速度或許有些過於樂觀了。”

兩國之間的貿易緊張局勢在上個月進一步加劇，當時美國將所有來自中國的進口商品的關稅提高到了驚人的 145%，而中國則予以回擊，將美國進口商品的關稅提高到了 125%。

週五，特朗普發表言論稱對華商品徵收 80%的關稅“似乎是個合理的舉措”——這是他首次提出針對這一高額關稅的替代方案——這給解決爭端帶來了一線希望。

標準普爾 500 指數已經收復了 4 月 2 日關稅宣佈後遭受的大幅跌幅，不過企業仍不斷向投資者警示這些舉措帶來的影響以及由此產生的不確定性。

標準普爾 500 指數較其 2 月份的歷史最高點仍下跌了約 8%，而今年以來的跌幅約為 4%。

在關稅混亂、消費者信心調查結果不佳以及其他“軟數據”的影響下，人們對美國經濟的增長狀況感到擔憂，儘管大多數經濟數據表明經濟仍具韌性。

關注市場波動情況

波動性依然存在。芝加哥期權交易所波動率指數（這一基於期權的指標用於衡量投資者的焦慮程度）在週五晚些時候徘徊在 22 點左右——遠低於 4 月初創下的 52.33 的近期收盤高點，但高於其長期的平均值 17.6。

威智樹公司的倫表示，抑制市場波動的一個因素在於，建立押注未來市場下跌的空頭頭寸的成本過高。

任先生表示：“如果總統的一條社交媒體推文就能使市場波動 10%，那麼建立這些倉位的成本就會變得非常高昂。” 4 月 9 日，由於特朗普暫停了多項高額關稅措施，股市大幅上漲。

不過，BCA（一家宏觀經濟投資研究公司）的地緣政治策略主管馬特·格特肯表示，市場未來仍有可能出現更大的波動。

格特肯表示，該公司的最佳建議是“憑藉優勢進行銷售”。

馬修斯亞洲公司的投資組合經理安德魯·馬托克表示：“如果在最初的討論中能出現任何進展跡象，那都將是非常令人欣喜的。這將使中國能夠將更多精力投入到國內經濟問題的解決上。”

他警告說：“要是談論其他任何情況，最終都會導致兩敗俱傷的結果。”