本網綜合 Sabrina Valle 和 Milana Vinn 報導   今年上半年的並購活動並非投資銀行家們所期望的那樣，但亞洲的一系列大型交易以及美國市場的再度樂觀情緒，或許正在為巨額交易鋪平道路。

交易撮合者表示，源自美國總統唐納德·特朗普挑起的貿易戰、高利率以及更廣泛的地緣政治緊張局勢的市場不確定性，阻礙了原本預計會是全球並購交易創紀錄的一年，但並未使其完全脫軌。

特朗普自 4 月 2 日起以“解放日”為名推行的關稅政策給市場蒙上了一層陰影，致使幾筆交易和首次公開募股推遲到下半年。

瑞銀集團（UBS）全球股票資本市場聯席主管湯米·魯格（Tommy Rueger）表示：“原本預期 2025 年上半年會有很多交易活動，但實際情況並非如此。”根據迪羅基（Dealogic）截至 6 月 27 日的初步數據，瑞銀在股票資本市場收入方面排名第九。

與十多位頂級銀行家的訪談表明，市場動盪最糟糕的時期已過去，人們信心漸增。標準普爾 500 指數和納斯達克指數屢創新高，這讓交易撮合者們重燃希望，認為下半年的並購活動將更為活躍。

“有很多交易被擱置了，但它們會重新啟動，”美國銀行全球並購業務聯席主管伊萬·法曼說道。該行在迪羅基公司今年迄今的投行業務總收入排名中位列第三，在並購業務排名中位列第五。“我對下半年持樂觀態度。”

交易撮合者表示，市場復蘇以及特朗普政府較為寬鬆的反壟斷政策為更大規模的交易鋪平了道路，因此有理由保持樂觀。“與一年前相比，規模可能超過 500 億美元的大型交易出現的可能性增加了，”摩根士丹利全球並購業務聯席主管約翰·柯林斯（John Collins）表示。摩根士丹利在投資銀行整體手續費收入方面排名第四，在並購交易方面排名第三。

從 1 月 1 日至 6 月 27 日，總計達 2.14 萬億美元的交易已簽署，較去年同期增長 26%。不過，其中部分增長來自亞洲，該地區交易額翻了一倍多，達到 5839 億美元。

據迪羅基公司的初步數據，從 1 月 1 日至 6 月 27 日，北美地區的交易活動總額升至 1.04 萬億美元，較去年上半年增長 17%。

以 VIX 指數衡量的市場波動率已降至表明投資者如今感覺更安全進行投資的水準。

傑富瑞銀行副主席菲利普·羅斯表示：“很明顯，勢頭在持續增強，為更大規模的交易鋪平了道路。人們比一個月前更樂觀了，開始著手實施他們的決定。”

隨著市場逐漸恢復平靜，機構投資者開始重新湧入股市，更多公司也在推進此前本季度推遲的首次公開募股計畫。魯格表示：“過去三到四周，所有這些因素共同作用，為新股發行營造了極其有利的背景，我們看到相關活動顯著增加。”

德意志銀行歐洲、中東和非洲地區股票資本市場主管薩迪·蘇達瓦爾補充道：“股票市場展現出了非凡的能力，能夠擺脫許多關稅和地緣政治相關的波動。”

士氣提升法

在關稅風波最激烈的時候，幾筆大交易提振了市場士氣，其中包括全球支付公司（Global Payments）在 4 月以 242.5 億美元收購一家信用卡處理和帳戶服務公司。

5 月，特許通訊公司同意以 219 億美元收購私營競爭對手考克斯通訊公司。此外，美國設備製造商查特工業公司和福斯公司同意合併，合併後公司的估值約為 190 億美元。

據迪羅基公司（Dealogic）的數據，今年上半年共簽署了 17528 筆交易，而去年同期為 20583 筆。但今年的交易規模更大，使得交易總額有所上升。數據顯示，100 億美元以上的交易數量較去年同期增長了 62%。

亞洲的交易活動成為亮點。上半年並購總額升至 5839 億美元，較去年同期的 2699 億美元大幅增長。

在中日兩國的引領下，該地區並購活動占全球並購總額的 27.3%，較去年同期增長了超過 11 個百分點。

該地區一些規模最大的交易都發生在亞太地區內部。豐田汽車公司於 6 月 3 日宣佈計畫以 330 億美元將一家供應商私有化。6 月 16 日，由阿布扎比國家石油公司（ADNOC）牽頭的一個財團以 187 億美元全現金收購澳大利亞第二大石油生產商桑托斯公司。

儘管市場波動，亞洲也助力全球股票發行量上升，總體發行額較去年同期增長近 8%，達到 3500 億美元。

高盛集團投資銀行全球副主席拉加夫·馬利亞表示：“亞洲內部的活動會增多。”高盛在整體投資銀行手續費收入方面排名第二，在並購收入方面排名第一。“日本一直是亞洲所有交易量的主要推動力，我們確實認為這一趨勢將會持續下去。”