本网综合  David Randall  报道  一些特斯拉的机构股东正在退出，他们坚信这家电动汽车制造商的增长时代已经一去不复返了。

今年特斯拉股价已下跌近30%，自2021年高点以来下跌逾50%，市值蒸发逾6000亿美元。随着埃隆·马斯克(Elon Musk)与激烈的竞争和下滑的销量作斗争，特斯拉的市值蒸发了6000多亿美元。尽管马斯克表示，该公司将在2025年推出更实惠的新车型，但特斯拉第一季度的业绩未能达到分析师预期。

“感觉好像基本面已经脱离了现实，”加布里利基金(Gabelli Funds)的基金经理约翰·贝尔顿(John Belton)说，他的公司在第一季度出售了其全部持有的65,900股特斯拉股票——这些股票是在2022年初买入的。“我们认为，当有汽车公司的基本面来支撑股价时，该股票表现最好。”

特斯拉股价在过去五年内上涨了近14倍，这使得投资者在逆境时期坚持持股，并接受与其作为汽车制造商的估值相比更接近科技公司的估值。然而，这一次，即使是一些最忠实的信徒也开始怀疑公司是否还会有同样的扩张，并认为特斯拉的股票已经变得过于风险。特斯拉没有回应对此故事的置评请求。

晨星(Morningstar)的数据显示，自2019年以来一直持有特斯拉股票的18只共同基金中，有10只在上一季度减少了持股，其中4只削减了15%以上的持股，只有5只增加了持股。

这并不意味着华尔街已经放弃了该股票。根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据，目前有19位分析师对特斯拉的评级为“买入”或“强烈买入”，高于2月份的17位。49位被追踪的分析师的平均目标价为178.95美元，比周一该股票的收盘价高出约1.5%。

其他人则持不同看法。洛杉矶的Gerber Kawasaki财富与投资管理公司(Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management)在十多年前买入了50万股特斯拉股票，该公司的创始人罗斯·格伯(Ross Gerber)今年一直在稳步抛售。

“我认为最好的说法是，这个故事已经结束了，”格伯说，他已将持股降至约30万股。盖伯的抱怨涉及特斯拉的公关部门，他认为该部门资金不足，还包括盖伯所说的马斯克因政治和文化问题而分心。

“在过去一年半的时间里，埃隆基于他对世界的看法而进行的个人追求已经超越了特斯拉及其股东的利益，”盖伯说。

盖伯认为，只要马斯克继续掌舵，特斯拉的股票（周一收盘价为176.29美元）在100美元左右是公平估值，比当前价值低40%左右。他计划将剩余股票的一部分捐给慈善机构，以减轻出售股票的税务后果，或者用它们来出售看跌期权，这样他就可以获得收入而不必承担税务惩罚。

高估值

尽管如此，特斯拉仍然是全球市值最高的汽车制造商，市值超过5600亿美元。相比之下，丰田是按销量计算的世界最大汽车制造商，市值为3337亿美元。

然而，截至周二上午，特斯拉的未来收益倍数约为64倍，这一倍数超过了一些科技明星企业的估值。例如，人工智能宠儿英伟达和超微计算机的市盈率分别为37.8倍和23.2倍。其他汽车制造商则被估值得更为保守。通用汽车的市盈率为4.7倍，福特的市盈率为6.4倍，而丰田的市盈率为10.1倍。

乐观的投资者用一系列理由为特斯拉的估值辩护，指出其技术和狂热的粉丝群体。更近的原因是该公司在全自动驾驶技术上的持续推进以及在中国市场的进展。

“华尔街正在寻找特斯拉及其团队的长期增长故事，而自动驾驶是其中成功的关键要素，”韦德布什证券公司(Wedbush Securities)的分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)说，他对该股的股价目标为275美元。

晨星(Morningstar)的数据显示，最狂热的多头投资者之一是Ark Investment Management的创始人凯茜·伍德(Cathie Wood)，她从2014年开始持有特斯拉的股票，并在今年第一季度将持股比例提高了10%。特斯拉在2022年4月的估计是，到2027年，其股价将达到每股2000美元，悲观情况为每股1400美元，这主要是由于其计划推出的机器人出租车业务。伍德一直坚持这一价格目标，并在2024年4月买入了价值约1亿美元的新股，同时在接受CNBC采访时表示，“现在还不是恐慌的时候。”

马斯克最近在社交媒体平台X上宣布，将在“8/8”举行“机器人出租车揭幕”活动，这显然是指2024年8月。随后，他发文称，全力推进自动驾驶是“一件疯狂的事”。