本網綜合  James Davey  報導   英國食品行業今年2月曾警告稱，美國和以色列對伊朗發動襲擊後能源成本飆升，可能導致食品價格通脹在耶誕節前升至10%左右。

六個月後，食品通脹率反而降至近兩年來的最低水準，這是因為超市之間的激烈競爭、消費者對進一步漲價的抵制以及供應商更有效的套期保值措施，共同幫助行業吸收了這一衝擊。

超市已加大力度爭奪市場份額，而此前因俄羅斯入侵烏克蘭引發的通脹飆升而措手不及的供應商，則已提前鎖定了能源和原料成本。

零售商、供應商、投資者和分析師表示，這些變化，加上為抵消工資、稅收和監管成本上漲而實施的削減成本計畫，幫助該行業度過了最近的地緣政治動盪。

截至2026年6月的12個月內，英國食品和非酒精飲料價格漲幅為1.7%，而非接近10%；這一漲幅較5月份的2.2%有所回落，也是自2024年8月以來的最低水準。

這一漲幅低於英國央行4月份對6月份作出的3.6%的預測，也遠低於食品與飲料聯合會此前對12月份預測的9%以上的漲幅。

儘管歐元區的食品通脹也保持在較低水準，但英國的整體通脹率通常高於歐洲其他地區，這表明英國的食品零售商和供應商可能吸收了更多的成本壓力。

隨著新任首相安迪·伯納姆將應對生活成本問題列為上任後的首要任務，這一情況或能為英國家庭帶來一定緩解。

“目前正在採取諸多措施來管控成本推動型通脹，並抑制消費者在貨架上看到的商品價格，”安聯投資（Aviva Investors）基金經理庫納爾·科塔裏表示。該公司持有行業龍頭樂購（Tesco）和第二大零售商森寶利（Sainsbury’s）的股份。

摩根士丹利英國首席經濟學家布魯娜·斯卡裏卡指出，樂購曾在2023年和2025年成功在提價的同時擴大市場份額，但今年面臨的環境要嚴峻得多。

競爭抑制了物價上漲

Shore Capital消費者研究主管克萊夫·布萊克（Clive Black）預計將下調其5月份做出的食品通脹預測。他表示，超市為了壓低生鮮和冷藏食品的價格，犧牲了一部分利潤，因為它們意識到這些品類在決定消費者選擇在哪家超市購物方面起著關鍵作用。

他表示，品牌食品製造商今年夏天也只尋求了有限的提價，因為它們擔心這會加速消費者轉向超市更便宜的自有品牌產品。

“食品通脹漲幅未如我們預期般強勁的唯一最大因素，是該行業的競爭強度，”他說。

市場研究機構Worldpanel by Numerator的數據顯示，樂購（Tesco）的市場份額在6月和7月出現微幅下滑，這是自2023年7月以來的首次，這表明即使是行業領軍企業，也無法免受首席執行官肯·墨菲（Ken Murphy）所稱的英國“競爭極其激烈”的食品雜貨市場的影響。

樂購、森寶利、阿斯達、莫裏森、瑪莎百貨以及折扣超市阿爾迪和利德仍深陷爭奪消費者的戰局，這使得它們不願將成本上漲的全部壓力轉嫁給消費者。

行業刊物《The Grocer》的一項每週價格調查顯示，在最近15次調查中，五大超市集團曾分別在某個時間點成為最便宜的零售商，這凸顯了競爭的激烈程度。

德國擁有的折扣超市阿爾迪和利德也在抑制物價方面發揮了重要作用。

在生活水準增長乏力長達十餘年且生活成本持續承壓的背景下，各大超市不得不竭盡全力留住顧客。據Worldpanel數據顯示，截至6月14日的四周內，近三分之一的食品雜貨銷售額來自促銷活動。

削減成本以維持價格

為了保持低價，各大超市已啟動大規模的成本削減行動，以抵消不斷上漲的運營成本。

樂購（Tesco）在過去四年中實現了超過22億英鎊（30億美元）的成本節約，這有助於為顧客提供更低的價格，並計畫今年再節省5億英鎊。

這些節約主要來自供應鏈自動化的提升，同時人工智慧正在幫助優化降價策略並減少食品浪費。

自俄羅斯入侵烏克蘭引發通脹衝擊以來，供應商也加強了應對大宗商品和能源價格波動的防範措施。

“他們吸取了教訓，”樂購的墨菲對記者表示。“這次大家的對沖措施做得要好得多，”他說，並補充道，包括可哥和咖啡在內的軟商品價格下跌也起到了幫助作用。

利潤面臨壓力

但該行業並未全身而退。

樂購（Tesco）和森寶利（Sainsbury’s）均發佈了範圍異常寬泛的全年利潤指引區間，其下限意味著利潤將同比下降，這表明儘管食品通脹仍處於溫和水準，但盈利能力正面臨壓力。

利潤率的壓縮讓人質疑，超市還能繼續為消費者抵禦成本上漲多久。

英國持續的乾旱也正成為明年食品價格面臨的新威脅，這凸顯了市場前景可能在多快的時間內發生變化。