本網綜合  Medha Singh  報導 面向汽車製造商的全球漢堡連鎖店越來越感受到中國經濟復蘇乏力帶來的壓力，並準備好迎接未來的挑戰。中國作為世界第二大經濟體，其持續低迷的房地產市場和高度的就業不安全感，已經使得這個全球貿易大國的復蘇勢頭減弱，其放緩的影響可以在全球範圍內感受到。

咖啡連鎖店星巴克(Starbucks)、汽車製造商通用汽車(General Motors)和受對華出口限制影響的科技公司都對中國經濟的疲軟發出了警告。迄今為止，中國政府的刺激措施未能提振消費，而過度杠杆化的房地產市場也降低了消費者的消費意願。

“現在是一個艱難的市場。坦率地說，這是不可持續的，因為在中國虧損的公司數量不可能無限期地持續下去。”通用汽車首席執行官瑪麗·巴拉上周表示。通用汽車在華業務正從盈利引擎轉變為財務負擔。

中國18.6萬億美元的經濟在第二季度的增長速度低於預期，謹慎的家庭正在積累儲蓄和償還債務。6月份零售額增長降至18個月來的最低水準，從汽車到食品再到服裝，企業紛紛降價。

為了遏制這種頹勢，中國上月出臺了針對消費者的刺激措施，以支持設備升級和消費品更新換代，但這並沒有緩解人們的擔憂。

一些分析師警告稱，除非進行結構性調整，讓消費者在經濟中發揮更大的作用，否則當前的路徑可能會加劇長期接近停滯和持續通縮的風險。

LPL Financial首席全球策略師昆西•克羅斯比指出，“人們非常擔心，北京方面沒有推出有助於擴大經濟基礎的刺激措施。”

“美國公司越來越難以將中國市場視為可靠的合作夥伴。”

上個季度，中國市場仍然對蘋果構成拖累。蘋果在中國的銷售額下降了6.5%，降幅遠超預期，而中國市場占蘋果總收入的五分之一。

法國化妝品巨頭歐萊雅表示，到2024年下半年，中國美容市場將保持輕微的負增長，市場情緒沒有明顯改善。

星巴克、麥當勞和寶潔等其他消費品公司的銷售也受到了影響，而疲軟的國內旅遊需求促使萬豪(Marriott)發佈了收入預警。

奢侈品製造商路威酩軒(LVMH)和古馳(Gucci)的母公司開雲集團(Kering)業績不佳，以及博柏利(Burberry)和雨果博斯(Hugo Boss)發出盈利預警，也明顯體現了增長乏力。

醫療設備製造商賽默飛世爾(Thermo Fisher)首席執行官馬克•卡斯珀(Marc Casper)表示，“今年以來，世界對中國經濟的疲軟感到驚訝。”

與此同時，從特斯拉(Tesla)到寶馬(BMW)、奧迪(Audi)和梅賽德斯(Mercedes)等外國汽車製造商，在將市場份額拱手讓給以比亞迪(BYD)為首的國內電動汽車製造商之後，在中國陷入了激烈的價格戰。比亞迪提供高科技、低成本的車型。

可以肯定的是，追蹤在中國有高收入敞口的52家公司的MSCI World with China Exposure指數今年上漲了11.6%，與MSCI全球股票指數12%的漲幅相差不遠。

然而，以中國為重點的上證綜指的表現，在很大程度上要歸功於半導體股的飆升，包括博通(Broadcom)和高通(Qualcomm)，它們受益於人工智慧驅動的需求。

政策挑戰

中美貿易緊張局勢不斷升級和國內政策的某些加強，加劇了跨國企業的困境。

去年中國政府開展的反腐運動造成了一定干擾，促使通用電氣醫療（GE HealthCare）下調了收入增長預期，並引發了人們對默克（Merck）Gardasil疫苗銷售的擔憂。

與此同時，美國加強了對與中國共用高端晶片技術的出口限制，阻礙了晶片製造商為全球最大的半導體市場之一提供服務。

高通公司週三表示，美國限制對華出口令其營收受到打擊，這令其原本樂觀的預期蒙上陰影。

分析人士認為，壓力短期內不太可能緩解。

Equiti Capital首席宏觀經濟學家Stuart Cole表示：“經濟放緩持續如此之久令人意外。”

“一旦解除對新冠病毒的限制，人們普遍預期中國將會出現反彈。但我們之前看到的中國的擴張速度不會很快恢復。”