國家能源集團所屬的長源電力（000966.SZ）12月4日晚連發多條公告，內容均為縮減光伏發電專案投資及投產規模。這是國內新能源投資“棄光追風”的縮影。

其中，將子公司投建的漢川市新能源百萬千瓦基地二期專案的規劃裝機容量由50萬千瓦調整為23.76萬千瓦，專案總投資金額由30.45億元縮減至13.80億元；同一新能源基地三期專案的裝機容量由40萬千瓦調整為16.24萬千瓦，投資金額從原計畫的20.87億元降至7.56億元；同時，將荊門市源網荷儲百萬千瓦新能源基地鐘祥子項目的裝機規模從60萬千瓦下調為30萬千瓦，總投資由33.93億元縮減為16.95億元。三個專案合計調減裝機容量80萬千瓦（即800MW），投資規模縮水約46.94億元。

以上調整後的裝機容量均為三個專案目前已建成投產的規模。長源電力稱，此舉為綜合考量《關於深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知》（下稱136號文）檔精神和光伏發電企業生產經營、工程建設實際的結果。澎湃新聞注意到，上述專案早在2022年和2023年已獲長源電力董事會審議通過，彼時的專案電價及電量測算如今已因新能源入市新規被徹底改寫。

今年2月由國家發展改革委、國家能源局發佈的136號文，標誌著新能源上網電價將全面由市場形成，檔提出結算機制電量規模、機制電價和執行期限有關要求，並以2025年6月1日為節點，對存量專案與增量專案實施分類管理。長源電力選擇放棄的，均為無法在今年6月1日前投產的裝機規模。

砍掉光伏投資的同時，該公司加大風電開發力度補缺。長源電力稱，公司將把優先發展風電作為主攻方向，重點在漢川市域、荊門市域開發風電專案，接續建設漢川百萬千瓦新能源基地和荊門市源網荷儲百萬千瓦新能源基地。11月15日，該公司還宣佈全資子公司所屬國能長源松滋市八寶鎮100MW風電場專案獲得核准。

136號文落地過程中，風電的電價和資產收益更為可觀，“偏好風電、不待見光伏”已成為央國企新能源投資中的普遍現象。

中國電建（601669.SH）披露的1-10月主要經營情況顯示，該公司新簽風電專案962個、新簽合同金額1915.59億元，同比增加39.74%；同期新簽太陽能發電專案812個、新簽合同金額1436.93億元，同比下滑34.80%。

國家能源局數據顯示，截至今年10月底，全國累計發電裝機容量37.5億千瓦，同比增長17.3%。其中，太陽能發電裝機容量11.4億千瓦，同比增長43.8%；風電裝機容量5.9億千瓦，同比增長21.4%。

但這其中，包含了光伏史上最大搶裝潮的因素。

據澎湃新聞統計，受搶裝潮影響，今年4月、5月國內光伏新增裝機量直線飆升。但在5月份創下92.92GW、同比暴增388.03%的史上最高紀錄之後，光伏新增裝機出現連續驟降：6月份新增裝機14.36GW，同比下降38.45%、環比下降84.55%；7月份新增裝機約11GW，同比降低 47.7%，創2025年以來新低；8月份新增裝機7.36GW，同比下降55.29%、環比下降33.33%；9月份新增規模9.66GW，同比下降53.76%、環比有所回暖增長31.25%；10月新增裝機12.60GW，同比下降38.3%、環比增長30.43%。

近兩年多省陸續調整分時電價機制，以市場化手段破解電力供需平衡難題，光伏出力“黃金時段”被劃入穀電，直接顛覆傳統收益邏輯。從電網消納角度看，風電具有更優的出力曲線和更高的容量係數。光伏出力高峰集中在午間，此時工業企業多午休、居民用電少，電網負荷低谷常出現“發用錯配”，甚至負電價；而風電出力高峰在夜間和清晨，能與光伏形成“白天用光伏、晚上用風電”的互補，幫電網減輕調峰壓力。

這是風電專案更受開發商青睞的核心原因——當前，電力系統更需要風電，而非光伏。

“像甘肅、新疆這些地區，限電影響比較大。經濟發達區域的機制電價更多是對存量專案的保護，有的是80%，但對於增量專案而言確實不太友好，大家在投資光伏專案時會非常謹慎。”一位“五大六小”發電央企旗下新能源子公司高管此前對澎湃新聞坦言，其所在企業當前的新能源開發重點是風電，尤其是海風，除了大基地，對光伏專案的訴求很弱，“很少去做。”

正泰集團董事、正泰新能源董事長陸川在今年SNEC光伏展上對澎湃新聞表示，在136號文市場化新規下，風電專案收益優於光伏，是該公司在國內開發的重心，海外開發則聚焦高毛利的風光儲一體化專案，海外專案的收益率預期穩定性也高於國內。“我們（指正泰新能源）的專案開發已基本轉向風電，現在風電的比例比光伏高。對公司經營而言，賣風電站能確保企業健康活下去。”

此前有行業媒體統計，2022年、2023年國家層面及各省份發佈的新能源建設指標中，光伏專案的規模大幅高於風電專案。然而2024年開始，部分省份下發的指標中，風電專案的規模遠大於光伏專案，企業對風、光專案的投資熱情發生逆轉。去年下半年，掛牌出售光伏電站資產的央國企明顯增多。

據北極星電力網報導，作為光伏“霸主”的國家電投集團密集剝離光伏資產、風電投資猛進。2024年，其風電開工規模、海上風電核准規模均創歷史新高。去年國家電投獲得風電專案指標超12GW，位列六大發電集團之首；而光伏指標以超6GW的規模，落後於華能集團、華電集團和國家能源集團。2025年上半年這一趨勢持續，據不完全統計，今年1-6月全國風電專案核准規模超76654MW，國家電投拿下6027.25MW。

來源：中國澎湃新聞