本網綜合 Joe Cash 報導 中國出口在2026年開局表現強勁，遠超預期，這主要得益於電子產品需求的持續火爆。除非伊朗戰爭引發更廣泛的能源和航運衝擊，否則中國經濟有望突破去年創紀錄的1.2萬億美元貿易順差。

這個全球第二大經濟體的1-2月出口額以美元計價增長21.8%，較去年12月的6.6%大幅攀升，遠超路透社調查預期的7.1%中值。

經濟學人智庫高級經濟學家徐天臣表示：“積體電路和科技產品出口強勁增長符合預期，這與人工智慧投資熱潮相吻合。”

他補充道：“服裝、紡織品和箱包出口增長令人意外，因為2025年這些行業在東南亞和南亞競爭壓力下表現疲軟。”

徐天臣指出，中國出口動能短期內可能進一步加速，3月數據或將顯示工廠爭相向美國發貨以利用最高法院關稅緩刑期，同時中國企業正強勢重返紡織品等低附加值領域。

經濟學家指出，目前判斷美以對伊朗的打擊行動——以及全球五分之一石油運輸要衝霍爾木茲海峽的封鎖——是否會在未來數月擾亂製造業仍為時尚早。

今年前兩個月，中國囤積了製造業所需的關鍵大宗商品，包括鐵礦石和原油。

供應鏈主導地位

歐亞集團中國事務主任王丹指出，全球國防開支的快速增長可能提振對中國工業產品的外部需求。她補充稱，中國“新三駕馬車”——電動汽車、鋰離子電池和太陽能電池——也存在巨大需求。

該數據發佈之際，距北京出臺以加速技術突破和推動人工智慧產業化為核心的五年規劃僅數日之隔，進一步強化了決策者對加大戰略領域投資將鞏固中國在全球供應鏈主導地位的信心。

數據顯示，今年前兩個月中國貿易順差達2136億美元，遠超去年同期的1692.1億美元。經濟學家此前預測貿易逆差為1796億美元。

受全球記憶體晶片短缺推動，半導體出口同比增長66.5%，創十餘年來最快增速。

週二中港股市反彈，分別從12月和8月以來的低點回升。美國總統特朗普表示中東戰爭可能迅速結束，加上貿易數據好於預期，為市場提供支撐。

市場關注伊朗戰爭風險

荷蘭國際集團大中華區首席經濟學家宋琳表示，認為當前勢頭將持續是“冒險的賭注”，並警告伊朗戰爭對能源價格的影響可能使經濟陷入滯脹。

“但若特朗普’伊朗戰爭很快結束’的預言成真，且局勢及時平息，我們可能需要重新評估今年外部需求對經濟增長的提振力度。”他補充道。

中國出口導向型增長的另一重大變數，是本月備受矚目的特朗普與習近平主席在北京的峰會。

儘管雙方似乎都準備在必要時重啟貿易戰，但兩大超級大國達成實質性休戰的希望依然渺茫。

儘管如此，特朗普2025年關稅攻勢幾乎未削弱中國工業增長勢頭，製造商通過將出口轉向東南亞、非洲和拉丁美洲，有效抵消了失去美國需求的影響。

今年1-2月中國對東盟出口同比增長29.4%，對歐洲和韓國出口分別增長27.8%和27%。

若更多國家效仿美國加征關稅，中國出口擴張在2026年或將受阻——因擔憂中國產能過剩導致商品溢出衝擊全球市場、擠壓本土產業的呼聲日益高漲。

總理李強上周宣佈，中國將把2026年經濟增長目標定為4.5%-5%，低於去年5%的目標——該目標主要依靠貿易順差激增五分之一實現。

儘管決策者承諾在政府下一個五年計劃中實現家庭消費的“顯著”增長，但經濟學家對北京方面能否在短期內擺脫對出口的依賴持懷疑態度，因為該戰略檔缺乏具體措施來增強人們對強勁需求側改革的預期。

1-2月中國進口同比增長19.8%，遠高於12月的5.7%。

經濟學家表示，樂觀的數據可能促使決策者推遲刺激措施，並更加依賴出口。

“在出口強勁表現和官方低增長目標的背景下，中國短期內不太可能推出進一步的刺激措施，”品點資產管理公司首席經濟學家張智偉表示。