8月19日，“人形機器人第一股”宇樹科技股份有限公司（宇樹科技，688836）登陸A股市場，開盤報1100元/股，漲629.44%，總市值飆升至4449億元。

按150.8元/股的發行價計算，單簽（500股）盈利高達47.46萬元。

宇樹科技的單簽盈利，超越此前8月18日上市的上海頻准鐳射科技股份有限公司（頻准鐳射，688826）單簽（500股）盈利45.656萬元，成為自A股全面實施註冊制以來，滬深兩市里最賺錢新股。

宇樹科技的上市，被市場認為是行業從“燒錢講故事”邁入“盈利驗證”新階段。

對於資本市場而言，宇樹同時承載著三段歷史：一段是已經被驗證的四足機器人商業化，一段是正切入規模化交付的人形機器人，還有一段是不再拘泥於單一本體形態、向具身智能通用平臺延伸的未來。

上海交通大學機械與動力工程學院教授、博士生導師高峰長期從事機械系統與機器人相關研究。他對澎湃新聞記者表示，宇樹近年來在國內外的知名度快速提升，運動控制和硬體製造成本控制確實形成了自身優勢，但從整個足式機器人產業來看，目前仍處於從“能走、能跳”向“真正能用”過渡的階段。

宇樹科技此次發行後總股本為40446.434萬股，其中本次新股上市初期的無限售流通股數量為3008.7720萬股，占發行後總股本的比例為7.44%。按發行價150.8元/股計算，發行市值609.93億元。

發行市值609億元這個數字已經包含了市場對宇樹未來增長的較高預期，但不同機構對於上市後的合理市值判斷仍存在明顯差異。

建銀國際此前給出的判斷是，按照2026年32倍目標市銷率測算，對應市值約1090億元。

國新證券的最新研報指出，超高市盈率隱含的核心假設是：宇樹科技需在未來數年內以遠超行業均速的增長來消化當前估值。 這一價格買的不完全是2026年的業績，而是市場對人形機器人遠期空間（萬億級市場）的提前折現。

市場上的樂觀預期還要更高。上市前，有業內人士認為，隨著人形機器人產業進入加速階段，宇樹上市後的市值甚至有望衝擊2000億元以上。

不過，上市首日的實際情況顯然遠超市場預期。

宇樹科技在首次公開發行股票科創板上市公告書中更新了2026年上半年主要業績。2026年1-6月，宇樹科技實現營業收入11.52億元，同比增長48.54%；歸母淨利潤2.74億元，去年同期為-3202.45萬元；扣非後淨利潤2.44億元，同比下降19.34%。

宇樹科技是一家高性能通用機器人公司，專注於高性能通用人形機器人、四足機器人、機器人組件及具身智能模型的研發、生產和銷售業務。其前身宇樹有限成立於2016年8月26日，於2025年5月28日以整體變更方式設立杭州宇樹科技股份有限公司。2026年正值宇樹科技成立十周年。

來源：中國澎湃新聞