“今年受到國際大環境的影響，我們整體的PVC、布料、包裝這些原材料的價格都有一些上漲，導致新發售商品的成本也有一些上漲。根據目前的採購和生產的情況測算，原材料成本較去年同期，預期大概上升3到5個百分點，預計影響公司整體的毛利率會下降0.5個百分點左右。”

5月13日，潮玩品牌泡泡瑪特國際集團（泡泡瑪特，09992.HK）舉行2026年第一季度業務更新電話會，泡泡瑪特首席財務官楊鏡冰在會上表示，近期的國際油價、航運市場波動比較大，尤其是國際航運的燃油價格上漲後，泡泡瑪特頭程的海運費、附加的燃油費、倉庫都有一定的提升，這對海外業務毛利率也會有一定的影響。

5月12日盤後，泡泡瑪特披露了一季度最新業務收益表現，一季度整體收益（未經審核），較2025年第一季度同比增長75%至80%，其中，中國收益同比增長100%至105%，亞太（指中國以外的其他亞洲及大洋洲國家和地區）同比增長25%至30%，美洲同比增長55%至60%，以及歐洲及其他地區同比增長60%至65%。

一季度泡泡瑪特中國市場各管道收益表現方面，線下管道同比增長75%至80%；線上管道同比增長150%至155%。

泡泡瑪特未披露一季度毛利率數據。2025年度，泡泡瑪特毛利率從2024年的66.8%提升至72.1%，增長5.3個百分點。

在電話會上，泡泡瑪特披露，旗下IP LABUBU首部相關電影專案正在推進，目前處於劇本創作階段，下半年將推出兩款重點產品，同時規劃了世界盃相關合作行銷動作。

泡泡瑪特首席運營官司德表示，LABUBU的流量在全球範圍內有高有低，有漲有跌是正常現象，公司運營IP不會過度關注它的短期收益，會用一個更長遠的時間和角度去運營它、看待它、挖掘它的商業價值。

泡泡瑪特創始人王寧曾在2025年財報會上表示，2026年希望泡泡瑪特是進到維修站，加加油換換輪胎的一年，“經過了超高速的發展，我們希望稍微修整一下。”

在13日的電話會上，泡泡瑪特被問及具體維修調整方向。對此，司德說，一是不會過度關注海外市場開店的數量，而是看能否真正把店運營好；二是全球會員體系建設，接下來將在全球層面拉齊會員體系建設方向，提升會員數量及會員消費占比；三是全球組織與後臺能力整合，通過一兩年的調整，讓大家看到全球門店表現出來的品牌形象和運營水準是相似的。

今年4月，泡泡瑪特發佈首款家電產品THE MONSTERS生活家系列冷藏箱引發外界關注。

對此，司德回應道：“家電業務處在非常早期的狀態，沒有計畫向傳統家電方向發展，我們希望把小家電和IP、潮流玩具文化結合到一起，如果從純銷售額的角度，冰箱產品賣完也就是600萬元左右的收入，在整體收入占比非常低。我覺得大家不用過度關注這個產品。”

據大智慧VIP，截至5月13日收盤，泡泡瑪特跌1.23%，報160.9港元/股。

來源：中國澎湃新聞