本網綜合 David Lawder報導 國際貨幣基金組織週二小幅上調了2025年全球增長預期，因關稅衝擊和金融狀況均好於預期。但該機構警告稱，特朗普總統威脅重啟的美中貿易戰可能顯著拖累經濟產出。

IMF在《世界經濟展望》報告中指出，近期美國與部分主要經濟體達成的貿易協議避免了特朗普威脅加征關稅的最壞局面，且未引發重大報復，促使該機構自4月以來第二次上調增長預期。

IMF現預測2025年全球實際GDP增速為3.2%，高於7月預測的3.0%，更遠超4月預測的2.8%——該預測是在特朗普實施全球性“互惠”關稅並引發中美針鋒相對的貿易戰升級後作出的。該機構預計2026年全球增速為3.1%，與7月預測持平。

IMF首席經濟學家皮埃爾-奧利維爾·古林查斯指出，除關稅稅率低於預期外，全球產出還受益於私營部門的靈活應對——企業提前進口並迅速調整供應鏈，美元走弱，歐洲和中國的財政刺激政策，以及人工智慧投資熱潮。

“總而言之，情況雖未如我們擔憂的糟糕，但比一年前預期更差，也比我們所需更差。”他在本周IMF與世行年會開幕前如是說。

然而特朗普週五打破相對平靜，威脅對華商品加征100%關稅——在平均55%稅率基礎上疊加——以報復北京大幅擴大稀土出口管制。美國財政部長斯科特·貝森特週一表示，雙方正在進行談判以化解中美貿易戰升級的重大風險。

古林查斯在接受採訪時稱：“顯然，若此舉成真，將對全球經濟構成重大威脅。”他補充道，貿易戰升級可能大幅下調經濟增長預期，加劇投資和消費萎縮的不確定性。

報告設想了關稅上調的下行風險情景：對中國商品加征30個百分點關稅，對日本、歐元區及亞洲新興市場加征10個百分點關稅。國際貨幣基金組織發現，此舉將使2026年全球經濟增速下降0.3個百分點，且負面影響將持續擴大至2028年，降幅超過0.6個百分點。

若計入通脹預期上升、利率攀升及美國資產需求下降等其他潛在負面影響，IMF表示該情景下全球GDP增速在2026年可能下降1.2個百分點，到2027年降幅將達1.8個百分點。

美國經濟增長保持穩定

但在IMF基準預測中，美國經濟前景仍具韌性：2025年增長率為2.0%，較7月預測的1.9%略有上調。IMF預計2026年美國GDP增長率為2.1%，同樣較7月預測小幅提升，但遠低於2024年2.8%的增速。

基金組織指出，低於預期的關稅水準、共和黨稅改法案帶來的財政刺激、寬鬆的金融環境以及人工智慧投資熱潮共同支撐了美國經濟增長。

歐元區增長預期也略有上調，從7月的1.0%升至1.2%，主要得益於德國財政擴張和西班牙持續強勁的增長勢頭。

日本因上半年提前完成貿易以規避美國關稅而受益，其增長率從7月的0.7%大幅提升至1.1%，同時得益於更強勁的工資增長和國內消費增長。明年增長將有所回落，2026年將回落至0.6%，但較7月預測仍上調0.1個百分點。

國際貨幣基金組織將拉丁美洲和加勒比地區2025年增長預期從7月的2.2%上調至2.4%，主要得益於該地區第二大經濟體墨西哥2025年增長預期上調0.8個百分點至1.0%。

IMF維持對中國2025年經濟增長預期不變，維持在4.8%，主要受出口增長推動，但該機構指出這種增長可能難以持續；2026年增長預期為4.2%。

“中國前景依然令人擔憂，房地產泡沫破裂四年後，該國房地產行業仍處於動盪之中，”古林查斯在隨報告發佈的博客中表示。“隨著房地產投資持續萎縮、整體信貸需求疲軟、經濟徘徊在債務通縮陷阱邊緣，金融穩定風險持續攀升。”

IMF基本維持全球通脹預測不變，2025年為4.2%，2026年為3.7%，但指出各國存在分化：隨著此前暫緩提價的企業開始將關稅成本轉嫁給消費者，美國通脹預測值有所上升。

不過IMF同時指出，已下調包括中國、印度和泰國在內的部分亞洲出口國通脹預期，主要反映這些國家經濟增長放緩的態勢。

但國際貨幣基金組織表示，已下調包括中國、印度和泰國在內部分亞洲出口國的通脹預測，主要反映這些國家經濟增長放緩的態勢。