本網綜合  David Milliken  報導  英國央行政策制定者凱瑟琳·曼恩週一表示，在英國央行降息之際，需要更加關注其量化緊縮計畫對貨幣和金融狀況的影響。

英國央行每年都會就逆轉過去量化緊縮政策的速度做出一次決定，下一次決定將於9月做出。英國央行目前通過直接出售和不再投資到期債券的收益，以每年1000億英鎊（1350億美元）的速度減少其債券持有量。

當英國央行上次就量化緊縮做出年度決定時，它才剛剛開始下調銀行利率，但自那以來，它又三次下調了利率。

“既然貨幣政策委員會正在減少限制性，我認為我們需要考慮我們的政策對收益率曲線不同部分的不同影響，以及它們對貨幣政策傳導的影響，作為一個更為突出的問題，”曼恩在央行發佈的講話文本中表示。

英國央行此前曾表示，其量化緊縮政策對推高英國國債收益率的影響較小，如果需要，可以通過加快降息來抵消。

但投票反對英國央行上次降息的曼恩表示，長期債券收益率的上升無法通過降低隔夜利率來完全抵消，而且試圖這樣做可能是不明智的。

“在這一輪銀行利率下調週期中，進一步降息以試圖彌補長期利率的收緊，可能會與需要保持足夠長時間的緊縮性相矛盾，以消除我經常提到的勞動力和產品市場中的結構性僵化，這些僵化是我做出銀行利率決策的關鍵，”她說。

她補充說，未來12個月內的量化緊縮也可能將英國金融體系的儲備減少到銀行需要定期依賴英國央行回購操作以保持足夠流動性的程度。

“在資產負債表正常化方面，與政策利率不同，各國央行正處於未知領域，”她說。”這在我們即將做出9月決定時具有重要的貨幣政策影響。”

英國央行貨幣政策委員會外部成員曼恩將於週一晚些時候在美聯儲主辦的一次會議上發表講話。

在英國總統唐納德·特朗普宣佈廣泛關稅後，市場動盪期間，英國30年期政府債券收益率在4月份達到了自1998年以來的最高水準。

上個月被問及放緩量化緊縮（QT）的前景時，英國央行副行長戴夫·拉姆斯登在新聞發佈會上表示，央行今年才剛剛開始考慮量化緊縮的適當立場。

上個月接受央行調查的投資者表示，他們預計英國央行將在未來12個月內將量化緊縮的步伐減少至750億英鎊，這是自英國央行開始當前年度量化緊縮週期以來的最低預期。

($1 = 0.7396 英鎊)