本網綜合  Paul Sandle  報導  英國威脅要干預這筆價值1100億美元的派拉蒙-華納並購案，其目的可能並非阻撓交易，而是為了就英國新聞、兒童電視節目及投資方面獲取承諾，而任何延誤所帶來的成本都將增強政府的談判籌碼。

文化大臣麗莎·南迪週二表示，出於公共利益考慮——主要是擔心媒體多樣性可能受到削弱——她傾向於對派拉蒙-Skydance公司擬收購華納兄弟探索公司的交易進行干預。

律師和媒體顧問表示，以公共利益為由進行干預的依據似乎有限。但審查的前景可能會促使派拉蒙主動提出承諾，而非冒著延誤交易並增加成本的風險。

可能的讓步包括承諾維護獨立新聞報導和英國兒童節目，以及承諾維持或擴大華納在英國的製作業務，包括利夫斯登製片廠。

該交易已獲得多個國家的批准，科威特、奧地利和澳大利亞是最新批准該交易的國家。

據路透社消息人士透露，儘管美國司法部已批准該交易，但加利福尼亞州、紐約州及其他美國各州正準備提起訴訟以阻止該交易。

在7月7日歐盟委員會作出決定的截止日期前，派拉蒙已向其提出了補救措施。

延遲的代價

南迪表示，她擔心此次合併可能會減少英國觀眾可接觸到的聲音多樣性，特別是在兒童節目、新聞和流媒體領域。

派拉蒙已同意，對於9月30日之後每延遲一個季度完成交易的情況，將向華納股東額外支付每股25美分的“延遲費”，這一條款將使其每三個月損失約6.5億美元現金。

這給了政府談判籌碼，因為即便是相對有限的公共利益審查，也可能推遲交易完成並增加派拉蒙的成本。

Enders Analysis的創始人兼首席執行官克萊爾·恩德斯表示，鑒於干預的理由似乎相對薄弱，此舉令人感到意外。

但她指出，作為安迪·伯納姆（Andy Burnham）盟友的南迪——伯納姆預計將於本月成為英國下一任首相——似乎正利用延遲的可能性來爭取承諾。

“實質內容從來都不那麼重要，”她說，“真正重要的是在事件發生之前很久就做出重大承諾。而此次干預的安排似乎正是為了達到這一目的。”

極限施壓與虛張聲勢

英國競爭與市場管理局（CMA）已根據市場份額等標準競爭指標對這筆交易展開審查。該機構將在8月7日前決定批准該交易，或將其移交進行更詳細的調查。

諮詢公司Madison and Wall的董事總經理盧克·斯蒂爾曼表示，競爭審查與公共利益審查是兩個獨立的程式。

“前者非常注重量化，而新的調查則將基於更模糊、更開放的解釋依據，”他說。

斯蒂普托律師事務所（Steptoe）的合夥人、反壟斷律師羅南·斯坎蘭表示，南迪此舉很可能與伯納姆協調一致，這可能表明英國方面希望在涉及英國利益的全球交易中表現得更加強硬。

他表示，其中存在某種“邊緣政策”和“虛張聲勢”的成分。

“歸根結底，這很可能是種‘虛張聲勢’的舉動，旨在為今後的全球交易設定基準，並爭取一些讓步——就本案而言，主要涉及英國的兒童節目和綜合節目，”他說。

派拉蒙擁有英國第五頻道（Channel 5）這家免費電視臺，而華納則擁有美國有線電視新聞網國際頻道（CNN International）。

在新聞領域，一項簡單的讓步可能是承諾繼續保留獨立新聞製作商ITN作為第五頻道的新聞供應商，而不是轉而採用CNN。

在兒童電視領域，該交易將尼克兒童頻道（Nickelodeon）和卡通網路（Cartoon Network）合併在一起。派拉蒙可能會提出維持其在英國兒童節目方面的承諾。

華納在英國還擁有大型影視製作基地，包括利夫斯登製片廠——《芭比》和《哈利·波特》系列電影均在此拍攝。承諾保留或擴大這些業務，或有助於緩解政府的擔憂。

兩家公司須在7月6日前向南迪作出回應。

“我懷疑這一周的期限，基本上是為了給他們施加巨大壓力，看看他們是否會妥協，”恩德斯表示。

政治動盪

MKI Global Partners首席執行官馬克·凱利表示，此次合併正值英國政治動盪之際，預計7月20日，首相基爾·斯塔默將被立場更偏左的伯納姆取代。

他表示，敢於對抗一家大型媒體公司，在政治上很可能對南迪大有裨益。她今年早些時候已與派拉蒙首席執行官大衛·埃裏森會面，商討了這筆交易。

“人們可能會推測，如果派拉蒙在今夏以正確的姿態與她接洽，給她提供足夠的論據來宣稱自己已爭取到讓步，（……）此事仍可相對迅速地得到解決，”他說。

無論這些關於市場支配地位的擔憂最終是否足以證明干預的合理性，此案都說明了政府如何利用公共利益權力來塑造全球並購的條款，而非僅僅阻止並購。