本網綜合  Stanley Widianto  報導   隨著電動汽車普及率的降低，混合動力汽車的銷量激增，這將在未來幾年出人意料地刺激對鉑族金屬（PGMs）的需求，就像目前預測的煤炭壽命延長一樣。

由於PGM（主要是鉑和鈀）的主要用途是清潔汽車尾氣，而純電動汽車不需要這種工藝，因此其需求面臨長期的結構性下降。

幾年前，隨著電動汽車銷量的飆升，預計需求將急劇下降，PGM以及Anglo Platinum、Impala Platinum和Sibanye Stillwater等生產商的前景似乎十分黯淡。

但是，電動汽車銷售增長的放緩，以及需要催化轉換器來抑制污染的混合動力汽車需求的激增，給了PGMs新的生機，這可能會壓低價格，並使一些礦山的開採時間更長。

新加坡麥格理銀行大宗商品戰略主管馬庫斯·加維表示：”你仍然面臨著直接的需求下降，但不會立即出現崩潰，而這可能與（以前的）某些情況下的預測不同。

諮詢公司Rho Motion的數據顯示，2024年上半年全球純電動汽車的銷量同比增幅放緩至11%，而插電式混合動力汽車（PHEV）的銷量則猛增44%。

電動汽車的銷量與兩年前相比大幅下降了77%。

受歡迎的PHEV包括比亞迪的宋和寶馬3系。

Garvey表示，PGM的情況與煤炭有一些相似之處，隨著各國政府減少碳排放，煤炭正在逐步淘汰，但在更多可再生能源推出之前的數年內，仍需要煤炭。

目前，疲軟的PGM價格抑制了對生產的投資，如果礦產商因盈利能力低而決定關閉業務，價格可能會出現波動。

Garvey表示：“如果我們開始看到一些生產商的反應，那麼市場比目前預計的更加緊張的可能性似乎非常非常大。”

混合強度

分析師指出，混合動力汽車的興起可能會持續到2030年甚至更長時間，從而延長了對鉑族金屬（PGM）的需求期。

鉑族金屬諮詢公司Metals Focus的總監Wilma Swarts表示：“向混合動力汽車轉型對鉑族金屬行業的長期可持續發展具有重要意義。”

據催化劑製造商和鉑族金屬專家莊信萬豐公司稱，電動汽車銷售疲軟，意味著汽油車和混合動力車的總銷量（預計去年持平）攀升了9%。

該公司在一份報告中指出：“僅此一項就使我們對汽車行業鉑族金屬需求的預測增加了60萬盎司。”並補充說，去年汽車行業鉑族金屬需求總量增長了8%，達到1310萬盎司，創下歷史第二高的需求總量。

插電式混合動力汽車的增長最為顯著。

其中，中國是增長最快的市場之一，上半年銷量激增了70%。

諮詢公司Alix Partners預測，到2030年，全球插電式混合動力汽車占比將從兩年前的5%增至12%，增幅將超過一倍。

Alix Partners的Gerrit Reepmeyer表示：“由於過去幾年的發展，我們已經大幅提高了預測。”

艾利克斯公司今年的一項調查顯示，在全球最大的兩個汽車市場——美國和中國，80%以上有意購買電動汽車的消費者傾向於購買插電式混合動力汽車而非純電動汽車。

Swarts表示，這可能會促進鉑金金屬的需求，因為插電式混合動力汽車比汽油車需要多約10-15%的鉑金金屬，這是因為冷啟動發動機時發動機污染較高。混合動力汽車（尤其是插電式混合動力汽車）的汽油發動機使用頻率很低，因此往往是冷啟動。

插電式混合動力汽車激增

最大的增長領域是中國的 PHEV，上半年銷量激增 70%。

諮詢公司 Alix Partners 預測，到 2030 年，PHEV 的全球份額將從兩年前的 5%增至 12%，增幅超過一倍。

Alix公司的Gerrit Reepmeyer說：”由於過去幾年的發展，我們已經大幅提高了預測。”

Alix 今年的一項調查顯示，在全球最大的兩個汽車市場–美國和中國，80% 以上可能購買電動汽車的消費者傾向於購買 PHEV 而非純電動汽車。

Swarts說，這可能會促進鉑金金屬的需求，因為PHEV比汽油車需要多10-15%的鉑金金屬，因為冷啟動發動機時發動機污染會更嚴重。混合動力車，尤其是 PHEV 中的汽油發動機使用頻率很低，因此往往是冷啟動。

資源轉移

分析師稱，在電動汽車能夠在全球範圍內與汽油車進行價格競爭、電池的行駛里程更長以及更多充電站投入使用之前，混合動力汽車的趨勢預計將持續下去。

許多汽車製造商都樂於將資源轉移到混合動力汽車上，因為混合動力汽車的利潤率要高於電動汽車。

上周，據報導全球最大的汽車製造商豐田將其2026年的電動汽車生產計畫削減了三分之一，而瑞典的沃爾沃汽車公司則取消了到2030年實現全電動化的目標。

福特、豐田和斯特蘭蒂斯最近幾個月都在完善其混合動力汽車計畫。

斯沃茲說：“汽車製造商正試圖在盈利能力、消費者接受度和遵守法規方面找到最佳平衡點。”

美國新的汽車排放法規允許汽車製造商通過生產更多的油電混合動力汽車來滿足電動汽車的要求，這也為混合動力汽車的前景提供了支持。

美國和加拿大的傳統混合動力汽車銷量增幅最大，在2024年上半年增長了33%。

Swarts 說，每增加 100 萬輛需要催化劑的汽車，就會增加約 15 萬盎司的 PGM 需求。

在中國，電動汽車的價格已經與汽油車相近，許多消費者選擇了增程型插電式混合動力汽車。在這種汽車中，汽油發動機僅用於為電池充電，從而提供更長的行駛距離。

 鎳、鈷無助

 向混合動力車的轉變預計將抑制對鈷和鎳等關鍵電池材料的需求，因為混合動力車的電池比電動車小。

根據諮詢公司 CRU 的數據，今年上半年 PHEV 的加權平均電池容量為 23.3 千瓦時（kWh），而純電池電動車（BEV）的電池容量為 64.5 千瓦時。

CRU電池材料主管薩姆·阿達姆（Sam Adham）說：“向PHEV的轉變和BEV目標的回調可能會對未來幾年的電池材料需求增長產生全面的負面影響。”