日本緊急出手！

當地時間4月25日，日本政府出臺緊急方案以應對美國關稅政策對日本企業和消費者造成的負面影響。方案內容包括完善企業諮詢制度、加強對企業融資的支持、維持就業和培養人才、刺激國內消費、轉變產業結構和增強競爭力等。

當前市場正高度關注日本央行的下一步動作。日本央行行長植田和男在最新的講話中表示，如果日本基礎通脹率像預期的那樣向2%的通脹目標靠近，日本央行將繼續加息。但分析人士警告稱，美國關稅政策的影響將成為日本央行下一步政策決策的重要參考因素。

在特朗普政府掀起的“關稅風暴”之下，美國企業巨頭也紛紛拉響盈利預警，密集下調盈利預期，包括寶潔、百事、達美航空、AT&T、NextEra Energy等，涵蓋消費品、航空、能源、電信等多個領域。

日本“救市”

據央視新聞客戶端，當地時間4月25日，日本政府出臺緊急方案以應對美國關稅政策對日本企業和消費者造成的負面影響。

日本政府當天在首相官邸召開的會議上通過了上述緊急方案。方案內容包括：完善企業諮詢制度、加強對企業融資的支持、維持就業和培養人才、刺激國內消費、轉變產業結構和增強競爭力等。

方案具體措施涵蓋調低汽油售價、對電費和燃氣費提供補貼等。對於企業在不裁員情況下通過臨時停業等方式維持雇傭關係的，政府將考慮放寬向企業發放“雇傭調整補助金”的條件。

日本首相石破茂在會議上說，美國的關稅政策有可能從根本上改變國際社會構建的自由、公正的經濟秩序。美國的關稅可能嚴重損害日本的基礎產業，例如汽車和鋼鐵。

石破茂表示，上述措施將側重於為將受到影響的中小企業提供支持，同時考慮到它們的現金流和就業狀況。他還計畫幫助農民、林業工人和漁業公司。向低收入家庭發放現金也將包括在內。

日本經濟再生擔當大臣赤澤亮計畫從下周三開始再次訪問美國，進行為期三天的訪問，與負責對日談判的美國財政部長貝森特舉行會談。

日本媒體報導稱，赤澤亮的美國之行被視為日本推動特朗普政府實施的全面關稅豁免或修改的機會，東京稱這些關稅對全球貿易穩定構成了重大威脅。

當地時間23日，石破茂在當天進行的黨首辯論中表示，全球自由貿易體系必須得到保護。石破茂稱，針對日美間的關稅談判，須向美方闡明自由貿易的重要性。

日本最大在野黨、立憲民主黨黨首野田佳彥表示，美國政府的關稅措施違反了世貿組織的規則以及日美貿易協定。

本月16日，美國與日本的關稅談判在華盛頓開啟。石破茂21日表示，日本不會為達成關稅協議而全盤接受美國的要求。

日本央行的動作

美東時間4月24日，日本央行行長植田和男表示，如果日本基礎通脹率像預期的那樣向2%的通脹目標靠近，日本央行將繼續加息。

國際貨幣基金組織（IMF）與世界銀行（WBG）2025年春季年會於4月21日至4月26日在位於美國華盛頓特區的兩機構總部舉辦。在此期間舉行的G20財長會議結束後，植田和男表示，關稅正通過各種管道影響經濟，比如打壓貿易活動、沖淡企業信心和加劇市場波動。

他補充稱，日本央行將仔細研究各種資訊，包括美國提高關稅對經濟的潛在影響，以及如何影響持久實現其價格目標的可能性，這是進一步加息的先決條件。

植田和男表示，在構建日本央行對日本經濟的評估和制定貨幣政策時，他將考慮與全球政策制定者對話的結果。

“如果潛在通脹率如我們預計的那樣逐漸向2%的目標靠近，我們將繼續提高利率。”他補充說：“在制定貨幣政策時，我們希望仔細研究各種數據，不要先入為主。”

依據日程安排，日本央行將於下周（4月30日至5月1日）召開政策會議，而特朗普的“對等關稅”大大降低了日本央行5月加息的可能性。市場預計屆時日本央行將維持利率在0.5%不變，並下調增長預期。

雖然植田和男暗示日本央行準備繼續加息，但特朗普的關稅政策使日本央行何時加息以及加息幅度的決定變得複雜。分析人士一直警告稱，美國關稅政策的影響將成為日本央行下一步政策決策的重要參考因素。

植田和男上周警告稱，如果美國的關稅損害日本經濟，日本央行可能需要採取政策行動，以此暗示日本央行可能暫停加息週期。

美國巨頭拉響警報

“關稅陰影”籠罩之下，美國多家企業巨頭紛紛拉響盈利預警，包括寶潔、百事、達美航空、AT&T、NextEra Energy等，涵蓋消費品、航空、能源、電信等多個領域。

FactSet的數據顯示，截至統計時點，在標普500指數成份股公司中，已有超過90%的公司在第一季度財報電話會議上提及關稅影響，“衰退”一詞的提及率也從去年第四季度的不足3%飆升至44%。

本輪財報季中，寶潔、百事，甚至墨西哥風味速食連鎖Chipotle等公司紛紛下調了全年業績指引。

其中，寶潔公司將其歸咎於“更緊張的消費者短期內減少消費”，以及關稅對其成本結構和盈利能力的影響。

百事公司也指出，“低迷的”消費者情緒以及關稅是其下調全年核心固定匯率每股收益預期的原因。

航空業方面，美國航空首席執行官羅伯特·伊索姆（Robert Isom）表示，飛機成本已經過高，關稅“毫無道理”，公司因此撤回了2025年的財務指引，並表示不打算吸收這部分成本，也不認為客戶會歡迎。

美國通用電氣航空航太公司首席執行官卡爾普也在接受採訪時警告，美國的關稅政策給航空業供應鏈帶來風險。他表示已經向美國政府建議，在航空產業領域繼續實行零關稅政策。

此外，達美航空、西南航空和阿拉斯加航空也因美國經濟難以預測而撤回了指引。聯合航空則罕見地提供了兩種情景下的展望。空中客車美洲公司首席執行官Robin Hayes指出，全球範圍內的關稅將給改善行業供應鏈帶來“巨大壓力”。

電信與醫療方面，美國電信巨頭AT&T和Verizon警告稱，關稅可能提高手機和無線路由器的價格。Verizon首席執行官Hans Vestberg明確表示，公司不打算承擔如此高昂的手機關稅。醫療器械製造商波士頓科學稱關稅將使其今年損失約2億美元。強生維持了年度盈利預測，但也強調了主要由醫療設備關稅帶來的4億美元成本。

來源：中國證券時報