算力的盡頭是電力，電力的盡頭，竟是變壓器。一年多以來，全球變壓器市場的緊缺程度令人們始料未及。人工智慧（AI）數據中心的用電需求及可再生能源並網需求的雙雙激增，共同推動電力設備供應吃緊，也令昔日低調的電力企業重回投資者視野中心。

“這一輪的AI投資，對全球電力能源需求產生了極大刺激，可謂指數級增長。AI數據中心的能耗之高推動了旺盛的能源需求，從發電、輸電、配電、用電整個環節都會產生巨大需求，這是我們目前觀察到的情況。”日立集團旗下日立能源全球執行副總裁、大中華區總裁趙永占近日在進博會期間對澎湃新聞表示，“在中國，我們的業績也取得了令人滿意的全面增長，可再生能源並網及遠距離輸送相關產品需求增速最快。”

日立能源是全球最大的變壓器製造商和重要的輸配電技術供應商，全球電力設備市場需求高景氣之下，該公司的在手訂單創下歷史新高。10月30日公佈的日立（TYO: 6501）財報顯示，其上半財年歸屬於母公司所有者的淨利潤飆升62%，Q2調整後息稅前利潤創歷史新高，主要得益於日立能源等業務的增長。

國際能源署預測，到2030年，全球數據中心的電力需求預計將增長一倍以上，AI將成為推動這一用電激增的最主要動力。標普全球市場財智近日發佈的報告認為，全球數據中心的總用電需求預計將從2025年的860太瓦時增至2030年的1587太瓦時，北美和亞太是兩大增長引擎。

變壓器對電力從發電廠高效輸送到最終用戶至關重要，由於存在技術壁壘，該領域難以迅速提高產量。一位電力行業分析師對澎湃新聞稱，變壓器的景氣週期將在2026年繼續體現。隨著AI數據中心的投資落地， 2028年—2030年，中國國內的用電需求有望出現8%—9%的年複合增長率。

趙永占對記者解釋稱，AI投資熱潮驅動下的電網擴容並非簡單的容量疊加，加之大規模波動性可再生能源電力接入，電力系統對於電網韌性和可靠性的要求遠超以往。在此過程中，市場對日立能源的變壓器、高壓開關、柔性直流等產品和技術的需求與日俱增。對此，該公司正在實施90億美元的全球投資計畫以擴大並提升製造能力，同時加快數位化和環保電力裝備的應用。在中國市場，日立能源正在重慶、中山、北京、西安、廈門、宿遷等地擴大業務佈局，通過加大投資提升產能與供應鏈韌性，支持中國以及全球能源電力系統的轉型升級。

中國正處於電網投資高峰期。2025年，國家電網、南方電網的投資額預計再創歷史新高。“十五五”規劃建議提出：持續提高新能源供給比重，著力構建新型電力系統；堅持風光水核等多能並舉，統籌就地消納和外送，促進清潔能源高質量發展；全面提升電力系統互補互濟和安全韌性水準等。

“從加快建設新型能源體系的角度而言，高強度的特高壓投資還會繼續。”趙永占說，從新能源大基地到水電開發建設，均需要經特高壓遠距離輸送至負荷中心。“中國的特高壓技術全球領先，具備很強的本土製造能力，加之需求有增無減，我認為這種遠距離輸電的投資強度不會減少，在‘十五五’規劃中，也看到了這類需求增強的跡象。”

他認為，高比例、大波動的可再生能源需要靈活性和韌性更強的輸電系統，特高壓柔性直流系統在深遠海風電開發中的應用有望增強。日立能源正在大幅提升西安製造基地的產能，該基地參與了全球首個800 kV特高壓柔性直流輸電工程 – 甘肅至浙江特高壓直流輸電工程。“總體而言，電力電子、數位化和更環保的電力產品會迎來更高速的增長過程。”

對於全球電網業務，日立能源不久前修訂市場增長預期，將增長週期從之前預測的2030年延長至2035年。“我們真切地感受到全球範圍內，包括北美、亞洲和歐洲都存在強勁的需求。我們認為市場將持續增長到2035年。主要驅動因素包括老舊設備的更新換代、可再生能源並網帶來的電網穩定性提升，以及新增需求，例如來自數據中心的需求。”日立集團高管在10月30日舉行的投資者交流會中表示。

來源：中國澎湃新聞