本網綜合  Ryan Woo and Liangping Gao  報導  中國央行週二發佈了自疫情以來最大規模的刺激措施，旨在幫助經濟擺脫通貨緊縮的困境，實現政府的增長目標。然而，分析人士警告稱，要實現這些目標，需要更多的財政幫助至關重要。

在一系列令人失望的數據引發人們對結構性經濟長期放緩的擔憂之後，決策者為恢復人們對世界第二大經濟體的信心所做的最新嘗試是提供更多資金和降低利率，其範圍之廣超出預期。

但分析人士質疑，在企業和消費者信貸需求極度疲軟的情況下，中國人民銀行注入流動性的效果會有多大，並指出目前還沒有任何旨在支持實體經濟活動的政策。

Capital Economics 分析師朱利安·埃文斯·普裏查德表示：“這是中國人民銀行自疫情初期以來最重要的一攬子刺激措施。

“但僅靠這些措施可能還不夠，可能還需要更多的財政刺激措施，才能使經濟增長回到今年官方目標（約5%）的軌道上來。

隨著中國央行行長潘功勝宣佈降低借貸成本、向經濟注入更多資金以及減輕家庭還貸負擔的計畫，中國股市和債券反彈，亞洲股市創下兩年來的新高。人民幣兌美元匯率躍升至16個月高點。

潘基文在新聞發佈會上表示，央行將在近期把銀行必須持有的現金儲備量——即存款準備金率——下調50個基點，從而騰出約1萬億元人民幣（合1,420億美元）用於新貸款。

潘基文罕見地發表了前瞻性講話，他說，根據今年晚些時候的市場流動性狀況，存款準備金率可能會進一步下調0.25-0.5個百分點。

中國人民銀行還將下調七天期逆回購利率（新基準）0.2個百分點至1.5%，並下調其他利率。

法國外貿銀行(Natixis)的高級經濟學家Gary Ng表示：“這一舉措可能來得有些晚，但是遲做總比不做好。”

“中國需要一個低利率環境來提振信心。”

潘並未具體說明這些措施的實施時間。

房地產危機應對措施

房地產市場支持方案包括將現有抵押貸款的平均利率下調50個基點，將所有類型住房的最低首付要求降至15%，以及其他措施。

自2021年見頂以來，中國房地產市場一直處於嚴重低迷狀態。一系列開發商違約，留下了大量閒置的公寓庫存，以及令人不安的未完成專案清單。

為應對這種情況，中國政府已經取消了許多購房限制，並大幅降低了抵押貸款利率和首付要求，但迄今未能提振需求，也未能遏制房價的下跌。8月份，中國房價以9年來最快的速度下跌。

房地產危機嚴重拖累了經濟，削弱了消費者信心，因為70%的家庭儲蓄都投資於房地產。分析人士仍不相信最新措施會產生重大影響。

龍洲經訊分析師在一份關於最新舉措的報告中表示：“在就業市場疲軟的情況下，對收入前景不確定的家庭可能不願意增加杠杆。”

中國央行還推出了兩項新工具來提振資本市場。

第一個工具是初始規模為5000億元人民幣的互換計畫，這將使基金、保險公司和經紀公司更容易獲得購買股票的資金；第二項工具是向商業銀行提供至多人民幣3,000億元的低息貸款，幫助它們為其他實體的股票購買和回購提供資金。

缺乏火箭筒

8月份的經濟數據普遍低於預期，增加了政策制定者推出更多支持措施的緊迫性。

在財政方面，地方政府一直在加快發債速度，以幫助基礎設施專案融資，但分析師認為還需要更多的財政支持。

澳新銀行(ANZ)在一份關於中國央行舉措的報告中表示，需要採取積極的財政政策來刺激真正的經濟需求。他們認為，中國央行的舉措遠遠不夠。

包括高盛、野村、瑞銀和美國銀行在內的投資銀行最近都下調了2024年的增長預測。

在中國採取最新措施之前，美聯儲上周大幅降息，允許中國央行在不給人民幣施加太大壓力的情況下放松貨幣政策。

荷蘭國際集團(ING)大中華區首席經濟學家宋林恩表示，“未來幾個月仍有進一步寬鬆的空間。”

她還指出，“如果我們看到大規模的財政政策推動，那麼進入第四季度，經濟勢頭可能會恢復。”